FINRA ha establecido el sistema de seguimiento de auditoría de pedidos (OATS, por sus siglas en inglés), como una pista de auditoría integrada de información de órdenes, cotizaciones e información comercial para todas las acciones NMS y valores de renta variable OTC. FINRA utiliza este sistema de pista de auditoría para recrear eventos en el ciclo de vida de las órdenes y monitorear más completamente las prácticas comerciales de las firmas miembro. Bajo las Reglas FINRA 7410 - 7470, las firmas miembros de FINRA deben desarrollar un medio para capturar electrónicamente y reportar a los elementos de datos específicos de OATS relacionados con el manejo o ejecución de órdenes, incluyendo la grabación de todos los tiempos de estos eventos en horas, minutos y segundos, Y para sincronizar sus relojes de negocio. Estas Reglas fueron aprobadas por la SEC el 6 de marzo de 1998. FINRAs OATS Helpdesk es la principal fuente de información sobre OATS. El apoyo tecnológico está disponible desde las 8 am del lunes a las 8 am del sábado. El apoyo comercial está disponible de lunes a viernes de 8 am a 6 pm. Por favor proporcione su nombre, título, nombre de la empresa, firmas el número de corredor-distribuidor (si corresponde), y un número de teléfono al ponerse en contacto con FINRAs OATS Helpdesk por teléfono, fax o correo electrónico. Línea de ayuda de valores para personas de la tercera edad 844-574-3577 (de lunes a viernes 9-5 ET) Centro de reclamaciones de inversionistas Presente una queja sobre fraude o prácticas desleales. 866-96-FINRA o whistleblowerfinra. org Oficina del Ombudsman Reporte una preocupación acerca de FINRA. Presentar una sugerencia reglamentaria Para informar sobre abuso o fraude en la industria. Copy2016 FINRA. Todos los derechos reservados. FINRA es una marca registrada de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera, Inc. Comercial Futuros de Granos y Futuros de Granos y Oleaginosas Esta sección sobre el mercado de la avena contiene una gran cantidad de información. Usted puede leer sobre la historia del mercado de avena, los fundamentos que lo hacen moverse, y las especificaciones de futuros y opciones. También puede ver cotizaciones, gráficos, requisitos de márgenes actuales y noticias que afectan al mercado de la avena. Aprenda todo lo que necesita saber acerca de cómo los futuros le permiten controlar una gran cantidad de avena con una mínima inversión de capital. Sin embargo, si usted es nuevo en los mercados de materias primas debe consultar con un agente con licencia antes de comenzar a operar. Comience a negociar futuros y opciones de avena hoy Haga clic aquí para ponerse en contacto con un corredor de materias primas con experiencia en el mercado de la avena. Estamos encantados de responder a todas sus preguntas sobre futuros y opciones de avena. ¿Cómo sé si debo cumplir con las Reglas FINRA 7410 a 7470? Si tiene la obligación de registrar el tiempo de cualquier evento de mercado de acuerdo con los Estatutos o las reglas de FINRA debe sincronizar todos los relojes de negocios, Y dispositivos mecánicos de sellado de tiempo usados para registrar tales tiempos. Además, si su empresa recibe y / o maneja cualquier pedido en valores listados en el Nasdaq y / u OTC, debe cumplir con las reglas relativas a los informes de OATS. (Última actualización 04/08/09) C3. Un asesor de inversiones registrado (RIA) opera en el corredor miembro BD1 (es decir, BD1 y RIA son parte de la misma entidad legal). RIA origina y enruta los pedidos para su ejecución fuera de BD1. Dado que el RIA es parte de la misma entidad legal que el corredor de bolsa miembro, los pedidos recibidos o originados por el RIA están sujetos a todas las reglas aplicables de reporte de OATS y el corredor-corredor miembro debe reportar a OATS todos Órdenes que el RIA recibe o origina. Si el RIA es una entidad legal separada que no es un miembro de FINRA, el RIA no estaría sujeto a las Reglas de OATS. (Última actualización 10/7/11) C4. Mi empresa recibe y maneja órdenes en valores listados en el Nasdaq y OTC, sin embargo, todas las actividades de compensación son manejadas por otra firma. ¿Mi empresa tiene que reportar a OATS Usted tiene que reportar a OATS todas sus transacciones en valores listados en Nasdaq y OTC. Sin embargo, si tiene un acuerdo con una firma de compensación, es posible que la firma de compensación informe la información del pedido en su nombre. (Nota: Usted debe estar en la posición de proveer a su compañía de compensación con la información requerida para ser reportada bajo las reglas.) El acuerdo de usar otra firma o un tercero, tal como una firma de compensación, debe ser arreglado por su firma, evidenciado Por escrito, y conservado por ambas partes en el acuerdo. El acuerdo debe especificar las funciones y responsabilidades respectivas de cada parte. No asuma que cualquier tercero realizará informes en nombre de su empresa. (Última actualización 04/08/09) C5. ¿Puede mi empresa contratar contractualmente a otra empresa para que envíe órdenes a OATS Su empresa puede celebrar un contrato con una o más empresas o terceras partes (también conocidas como empresas transmisoras) en virtud de las cuales una empresa transmisora acepta hacer informes a OATS en nombre de su empresa firma. Dichas disposiciones deberían especificar claramente las obligaciones de cada parte con respecto a la notificación de OATS. Como mínimo, una empresa transmisora debe: (1) demostrar que está familiarizada con las Reglas de OATS y que las Especificaciones Técnicas de Reporte de OATS (2) representan que han completado o completarán las pruebas, según lo descrito en las Especificaciones Técnicas (3) (4) acordar que cualquier registro de los datos de OATS preparados en nombre de su empresa y mantenidos por la empresa transmisora son propiedad de su empresa y serán (5) aceptan permitir el examen de cualquier registro de los datos de OATS preparados en nombre de su empresa y mantenidos por la empresa transmisora en cualquier momento o de vez en cuando durante el horario comercial por representantes de FINRA y para suministrar de inmediato (6) tienen procesos y procedimientos razonablemente diseñados para asegurar el cumplimiento con los requerimientos de OATS y (7) acuerdan notificar prontamente a su firma En caso de ocurrencia de cualquier evento, incluyendo daños físicos a las instalaciones de las empresas transmisoras o procedimientos legales que involucren a la empresa transmisora que afectarían sustancialmente a la capacidad de las empresas emisoras de realizar informes de OATS en nombre de su empresa. El acuerdo también debe prever la disposición de cualquier registro mantenido en nombre de su empresa en el caso de que la empresa transmisora no pueda o no quiera proporcionar el almacenamiento de los registros de su empresa. Ningún arreglo contractual, por exhaustivo que sea, aliviará a un miembro de sus responsabilidades bajo las Reglas de OATS. Las disposiciones anteriores son meramente sugerencias del tipo de cuestiones que un miembro debe considerar en la contratación para cumplir con sus requisitos de presentación de informes de la OATS. (Última actualización: 16/02/99) C6. Si una o más terceras partes (p. Ej., Firmas de compensación) informan la información de la orden en nombre de mi firma, cuál es la responsabilidad de cumplimiento con mi firma y cuánto miente con los terceros. Responsabilidad de su firma para asegurar que la información oportuna, exacta y completa de la orden sea reportada a FINRA. Si terceros miembros envían información de pedido en nombre de su empresa, hay una responsabilidad compartida por la presentación completa y precisa de la información de pedido por los terceros y su empresa. Si terceros no miembros presentan información de pedido en nombre de su empresa, su empresa es responsable de las presentaciones. Su firma debe tener procedimientos escritos en su lugar para asegurar que la información reportada para su firma sea oportuna, precisa y completa. Refiérase a C5 para sugerencias de los tipos de asuntos que un miembro debe considerar en la contratación para cumplir con sus requisitos de reporte de OATS. También consulte el Aviso de NASD a los Miembros 02-29 para obtener orientación adicional sobre los sistemas de supervisión de los miembros. (Última actualización el 13/06/02) C8. ¿Cuánto tiempo se requiere para retener los datos de OATS De acuerdo con la Regla 7440 de la FINRA, los registros deben mantenerse de acuerdo con la Regla 3010 de la FINRA y la Regla 17a-4 (b) de la SEC. Estas reglas establecen que los registros de OATS deben ser conservados por lo menos tres años, los dos primeros años en un lugar accesible. No se requiere que los registros sean retenidos en un formato electrónico, pueden ser retenidos en formato de papel o microficha. (Última actualización 04/08/09) C9. Cómo voy a tener el tiempo para realizar funciones de negocios y enviar información de órdenes a OATS En general, las empresas pueden proceder como de costumbre, por ejemplo, las reglas de OATS no cambian la cantidad de tiempo permitido para escribir un ticket de pedido del cliente o realizar el procesamiento de pedidos. Las reglas requieren que los relojes de negocios que las empresas utilicen para registrar los tiempos de los eventos del mercado sean sincronizados y que los tiempos de los eventos reportados de OATS sean registrados usando horas, minutos y segundos. (Última actualización 07/06/98) C10. La regla de 10 segundos se aplica a la notificación de OATS No. La regla de 10 segundos es una regla de información comercial. OATS no es un sistema en tiempo real. Aunque la información de la orden puede ser transmitida a OATS en cualquier momento, incluyendo durante o después de horas de mercado, no se requiere ser presentada hasta 08:00 (8 am) Hora del Este el día calendario siguiente (Última actualización 11/07/13) C11 . ¿Tengo sólo 3 segundos para registrar la información del pedido? No. Las Reglas OATS no cambian la cantidad de tiempo que se permite para escribir un ticket de pedido del cliente o realizar el procesamiento de pedidos. (Última actualización 07/06/98) C12. Mi empresa no está obligada por las reglas de FINRA ni por los Reglamentos para registrar la fecha y hora de los eventos del mercado. ¿Debemos sincronizar nuestros relojes de negocios? No. Sólo las firmas miembros de FINRA con una obligación bajo las reglas de FINRA o los Reglamentos para registrar el tiempo de un evento de mercado deben sincronizar sus relojes de negocios. Por ejemplo, las empresas que sólo venden fondos mutuos y tienen tal obligación sólo bajo las normas de la SEC o la guía relacionada para registrar el momento de los eventos del mercado no son necesarios para sincronizar sus relojes de negocios. (Última actualización 11/03/98) C13. Mi firma está obligada por las reglas de FINRA a registrar la fecha y hora de los eventos del mercado, pero no aceptamos órdenes de valores listados en el Nasdaq u OTC y no tenemos responsabilidades de reportes de OATS. ¿Estamos obligados a sincronizar nuestros relojes comerciales Sí. Todas las firmas miembro de FINRA con una obligación bajo reglas de FINRA o Reglamentos para registrar el tiempo de un evento de mercado deben sincronizar sus relojes de negocio. (Última actualización 04/08/09) C14. ¿Las Reglas de OATS nos permiten seguir escribiendo el tiempo en los boletos de la orden o estamos obligados a comprar relojes mecánicos? En virtud de las Reglas de OATS, usted puede seguir utilizando las marcas de tiempo manuscritas. Sin embargo, una empresa que utiliza marcas de tiempo escritas a mano debe estar segura de que cumple con las Reglas de OATS y con todas las demás reglas o reglamentos de FINRA. Esto incluye hacer referencia a un reloj sincronizado y registrar horas, minutos y segundos al escribir marcas de tiempo para eventos notificables de OATS. (Última actualización 07/17/98) C15. ¿A qué hora se supone que debo informar como el tiempo de recepción del pedido cuando recibo una orden del cliente en el campo de golf? El tiempo que el miembro registra como el momento de recepción con el propósito de satisfacer la Regla 17a-3 (a) (6) La empresa debe registrar como el tiempo de recibo de la orden de OATS. El tiempo de recepción del pedido requerido para ser registrado de acuerdo con la Regla 17a-3 (a) (6) de la SEC siempre será el momento de recepción para los propósitos de reportar la OATS. (Última actualización 28/03/06) C16. Mi empresa no es un creador de mercado en ninguna de las acciones de Nasdaq u OTC. Sin embargo, a veces negociamos estos valores para nuestras cuentas propietarias. Sí, los únicos tipos de órdenes de valores Nasdaq y OTC que no están sujetos a los requisitos de reporte de OATS son órdenes originadas por una mesa de negociación en el curso normal de una actividad de mercado de miembros. (Última actualización 09/08/98) C17. Mi empresa recibe órdenes de valores cotizados, Mercado Nacional (NMS) y SmallCap en un día determinado. FINRA proporcionará una lista de los problemas que deben ser reportados a las órdenes de OATS para cualquier seguridad Nasdaq debe ser reportada a OATS. Se puede descargar un archivo con símbolos Nasdaq desde el nasdaqtrader. El Directorio de símbolos se actualiza diariamente a las 2 am y refleja los problemas desde el comienzo del día hábil anterior. (Por ejemplo, el Directorio de Símbolos que se actualiza a las 2 de la madrugada del miércoles refleja los problemas desde el comienzo del día de mercado de los Martes.) Cualquier cambio en el Directorio de Símbolos entre el momento en que se publica y alrededor de las 2 pm del día siguiente se refleja en La Lista Diaria, que se actualiza diariamente aproximadamente a las 2 pm La Lista Diaria está disponible vía FTP o la Web. (Última actualización 04/08/09) C18. Mi empresa opera un departamento de bonos convertibles. ¿Mi empresa tiene que informar a OATS acerca de las órdenes en bonos convertibles? Las reglas de OATS se aplican a las órdenes en valores Nasdaq Stock Market. La Sección 3 (a) (11) de la Ley de Valores y Cambios de 1934 y la Regla 240.3a11-1 de la SEC definen la garantía de patrimonio como cualquier garantía convertible en acciones o un valor similar. Los bonos convertibles pueden convertirse en valores de renta variable. Por lo tanto, los pedidos de obligaciones convertibles que figuran en el Nasdaq están sujetos a los informes de OATS. (Última actualización 11/03/98) C19. Mi firma a menudo recibe y maneja órdenes de ofertas públicas iniciales (IPOs) y distribuciones secundarias. ¿Son estos pedidos notificables a OATS No, los pedidos recibidos por firmas miembro como parte de una oferta pública inicial o distribución secundaria no están sujetos a los informes de OATS. (Última actualización 09/08/98) C20. Utilizo varios sistemas electrónicos de enrutamiento y ejecución de órdenes. ¿Puedo usar más de un tercero para transmitir datos a OATS en mi nombre? Sí. Más de un tercero puede transmitir eventos de órdenes a OATS en nombre de su empresa. Las empresas son responsables de asegurar que toda la información requerida es enviada a OATS y que los terceros no envían información duplicada a OATS. Tenga en cuenta que algunos terceros pueden creer que están reportando en su nombre. Asegúrese de que tiene acuerdos claramente definidos que cubren las responsabilidades de reporte de OATS con todas las partes que manejan sus datos de pedido y que comunica las responsabilidades con todas las partes que manejan sus datos de pedido. Si las partes que informan en su nombre transmiten informes duplicados (por ejemplo, si una empresa de compensación y una oficina de servicios transmiten un Informe de Ejecución para la misma orden), sólo el primer informe será aceptado por OATS. Todos los informes posteriores serán considerados duplicados y serán rechazados. (Última actualización 11/03/98) C21. Mi empresa sólo se ocupa de fondos mutuos. ¿Necesitamos sincronizar nuestros relojes de negocios, como se especifica en las Reglas de OATS? Las empresas que tratan sólo en fondos mutuos y no tienen obligaciones bajo las reglas de FINRA o los Reglamentos para registrar el tiempo de un evento de mercado no tienen necesidad de sincronizar su negocio Relojes (Última actualización 09/08/98) C24. ¿Puedo asumir que mi firma de compensación realizará todos mis informes sobre OATS? No, no asuma que cualquier tercero, incluyendo su firma de compensación, realizará su reporte de OATS. Póngase en contacto con su empresa de compensación directamente para determinar el papel que desempeñará en los informes de OATS. Debe tener un acuerdo contractual con cualquier tercero para informar los datos de OATS en su nombre. Es su responsabilidad reportar los datos requeridos a OATS. Si su empresa de compensación no está de acuerdo en realizar informes de OATS para usted en la fecha de implementación apropiada, se le requiere obtener un método alternativo para reportar a OATS. (Última actualización 11/03/98) C26. ¿Cómo puedo determinar el tiempo de recepción del pedido adecuado para una orden? El tiempo que el miembro registra como el momento de recepción con el propósito de satisfacer la Regla 17a-3 (a) (6) de la SEC es el tiempo que la firma debe registrar como recibo de la orden OATS hora. El tiempo de recepción del pedido requerido para ser registrado de acuerdo con la Regla 17a-3 (a) (6) de la SEC siempre será el momento de recepción para los propósitos de reportar la OATS. (Última actualización 28/03/06) C27. ¿Se aplican los requisitos de notificación de OATS a los pedidos de valores de renta variable de Nasdaq colocados por los creadores de mercado de opciones en los pisos de cambio? Sí. Las Reglas de OATS se aplican a los pedidos de valores de renta variable de Nasdaq creados o encaminados por una empresa en un piso de intercambio. (Última actualización 11/06/98) C28. Nos gustaría comprar software que nos permita crear y transmitir nuestros propios informes de OATS. ¿Puede proporcionarnos una lista de proveedores? FINRA es consciente de varias compañías que han desarrollado software que le permitirá crear y transmitir informes de OATS que cumplan con los requisitos de las Reglas de OATS y en las Especificaciones Técnicas de Reportes de OATS. Comuníquese con los Servicios de Apoyo Empresarial y Tecnológico de FINRA para obtener una lista de estas empresas. Nota . FINRA no recomienda ni respalda a ningún fabricante, proveedor o producto, ni recibirá ningún tipo de consideración como resultado de proporcionar la información sobre dicho fabricante o proveedor. Cuando FINRA tome conocimiento de otras compañías que brindan servicios para ayudar a los miembros a cumplir con los requisitos de las Reglas de OATS, se agregarán a la lista mantenida por los Servicios de Soporte Técnico y de Negocios de FINRA. (Última actualización 11/03/98) C29. ¿Mis responsabilidades de reporte son diferentes si uso un sistema electrónico de manejo o ejecución de pedidos de las firmas miembro frente a un sistema de firmas no miembros? Sí. Para los no creadores de mercado: Si utiliza un sistema de enrutamiento de órdenes o de ejecución de firmas miembro para enrutar los pedidos para su ejecución por esa misma firma miembro, no se le requiere reportar los eventos de pedido a OATS hasta la Fase 3. Si usa una orden electrónica Sistema de enrutamiento o ejecución proporcionado por su despacho de compensación para dirigir los pedidos directamente a la empresa de compensación para el manejo, dicha orden es notificable en la Fase 2 por la firma de compensación y en la Fase 3 por la firma de entrada de pedidos. Si utiliza un sistema de enrutamiento o de ejecución de órdenes electrónicas que le proporciona su despacho de compensación para enrutar los pedidos directamente a otros centros de mercado para su ejecución, ese pedido debe ser notificado en la Fase 2 por la empresa de registro de pedidos. Si después de que se ejecuta una orden, se introducen los datos de la orden en un sistema electrónico de liquidación y liquidación, no se requiere que comunique los sucesos de la orden a OATS hasta la Fase 3. Si ingresa órdenes de manipulación o ejecución en entidades no miembros (Por ejemplo, sistema electrónico de servicios) para el enrutamiento o la ejecución a otra firma miembro para su manejo o ejecución, se le requiere reportar eventos de órdenes a OATS en la Fase 2. Si usa un programa de software o programa electrónico para interactuar con , O para transmitir órdenes a un sistema electrónico de firmas miembro para el manejo o ejecución, se le requiere reportar eventos de órdenes a OATS en la Fase 2. Para los creadores de mercado: Si recibe órdenes a través de un sistema electrónico de manejo o ejecución de órdenes en la negociación , Usted debe reportar los eventos de pedido a OATS en la Fase 1. Si captura cualquier pedido a través de un sistema electrónico de manejo de órdenes o ejecución en la mesa de operaciones, deberá informar los eventos de pedido a OATS en la Fase 1. Si, Después de que se ejecuta una orden, se introducen los datos de la orden en un sistema electrónico de liquidación y liquidación, no se requiere que comunique los sucesos de la orden a OATS hasta la fase 3. (Última actualización 21/04/05) C30. Si recibo una orden cuando estoy fuera de mi oficina, ¿debo hacer referencia inmediatamente a un reloj sincronizado y registrar la hora de recepción? El tiempo que el miembro registra como el momento de recepción con el propósito de satisfacer la Regla 17a-3 de la SEC ) (6) es el tiempo que la empresa debe registrar, haciendo referencia a un reloj sincronizado, como el tiempo de recibo del pedido de OATS. El tiempo de recepción del pedido requerido para ser registrado de acuerdo con la Regla 17a-3 (a) (6) de la SEC siempre será el momento de recepción para los propósitos de reportar la OATS. (Última actualización 28/03/06) C31. Si un administrador de dinero que tiene discreción sobre 10 cuentas de clientes coloca una orden agrupada conmigo por 10.000 acciones (es decir, distribuirá las acciones entre esas cuentas), ¿cuántos informes de nuevos pedidos tengo que enviar a OATS? La única orden que recibió del administrador de dinero por lo tanto, sólo se le requeriría enviar un Nuevo Informe de Orden a OATS para esta transacción. Nota . Debido a que fue el gestor de dinero que agrupó la orden, no indicaría en ningún informe de OATS que la orden estaba agrupada. (Última actualización 11/23/98) C32. Si un representante registrado que tiene discreción sobre 10 cuentas de clientes coloca una orden agrupada con la mesa de negociación por 10.000 acciones (es decir, distribuirá las acciones entre esas cuentas), cuántos informes de nuevos pedidos debemos enviar a OATS. La única orden originada por el representante registrado por lo tanto, sólo se le requerirá enviar un Nuevo Informe de Orden a OATS para esta transacción. Nota . Debido a que el representante registrado tenía discreción y agrupó la orden al originar, no indicaría en ningún informe de OATS que la orden estaba agrupada. (Última actualización el 23/11/98) C33. Si un representante registrado recibe 10 órdenes por un total de 10.000 acciones y manojos estos pedidos antes de transmitirlos a la mesa de negociación, ¿cuántos informes de órdenes nuevos debemos enviar a OATS Dado que el representante registrado no tenía discreción en las cuentas, sino que recibió Órdenes para estas cuentas, cada orden debe ser informado por separado por lo tanto, se le requeriría enviar 10 nuevos informes de órdenes a OATS. (Última actualización 11/23/98) C34. Ocasionalmente recibimos pedidos para las cuentas de nuestros empleados. A veces también recibimos órdenes para las cuentas de los miembros de nuestra familia de empleados. Si el Código de Tipo de Cuenta E se usa para ambos tipos de órdenes No. El Código de Tipo de Cuenta E solo debe usarse para órdenes recibidas para sus cuentas de empleados, no para órdenes recibidas para las cuentas de los miembros de su familia de empleados. Los pedidos de los miembros de la familia probablemente se clasificarían como Tipo de Cuenta R (minorista). (Última actualización: 16/02/99) C35. Muchos de nuestros pedidos de clientes se encaminan a una ECN. Aunque las órdenes son órdenes del mercado, se requiere que contengan un precio límite. Nuestro comerciante modifica el precio límite de los pedidos, según las condiciones del mercado, para obtener el mejor precio para el cliente. En un mercado en rápido movimiento, el comerciante puede modificar la orden muchas veces en un corto período de tiempo. ¿Se requiere que presentemos un informe de OATS para cada una de estas modificaciones? Si las modificaciones a la orden son solicitadas por su operador y no por el cliente, y si la ECN está reportando cada una de ellas a OATS, no se le requiere reportarlas AVENA. Sin embargo, su empresa debe reportar todas las modificaciones solicitadas por el cliente a una orden archivando un Informe Cancel / Replace para cada una de las modificaciones. (Haga clic aquí para obtener información adicional.) (Última actualización 16/02/99) C36. Las Reglas de la OATS sustituyen a la Regla 17a-3 Las Reglas de la OATS (Reglas FINRA 74107470) son independientes de la Regla 17a-3 de la SEC. Por lo tanto, las empresas deben cumplir con ambos conjuntos de normas. Tanto las reglas de OATS como las normas de la SEC permiten a las empresas almacenar registros en forma manual o electrónica, como microficha, papel y disco de computadora. (Última actualización 04/08/09) C37. Trabajo para una firma miembro de FINRA que se encuentra en Alemania. ¿Tenemos que sincronizar nuestros relojes y reportar órdenes de valores Nasdaq a OATS Sí. Todas las firmas miembro de FINRA, incluyendo todas las firmas miembro localizadas fuera de los Estados Unidos, deben cumplir con las Reglas 7410 a 7470 de la FINRA, incluyendo la información de orden aplicable a OATS, los tiempos de grabación en segundos para eventos notificables de OATS y la sincronización de relojes. Para obtener información adicional, consulte las especificaciones técnicas de informes de OATS. (Última actualización 04/08/09) C38. ¿Debemos retener nuestros datos de OATS en un formato que se podría volver a presentar a OATS? No. De acuerdo con las Reglas 3010 y 7440 de la FINRA y con la Regla 17a-4 (b) de la SEC, solo se requiere que retenga los datos en un formato que Podría ser recuperado en una solicitud de cumplimiento. No está obligado a conservar los datos en un formato electrónico que podría enviarse a OATS (como en el formato ROE), ni se le requiere que guarde la información de encabezado y pie de página. Además, no está obligado a almacenar los datos en un sistema electrónico que podría almacenarse en papel o microficha. (Última actualización 04/08/09) C39. Si el Código de Tipo de Cuenta E se usa para órdenes recibidas de corredores antiguos o retirados de mi firma u otra firma No. El Código de Tipo de Cuenta E solo debe ser usado para órdenes recibidas para sus cuentas de empleados, no para órdenes recibidas por cuentas de ex o jubilados Corredores de su firma o cualquier otra firma. Estas órdenes probablemente se clasificarían como Tipo de Cuenta R (minorista). Véase C34. (Última actualización 03/02/99) C40. Soy un creador de mercado. Yo recibo órdenes a través de un sistema electrónico o pongo órdenes directamente en dicho sistema inmediatamente después de recibirlas. A veces tengo una orden que no ejecuto utilizando el sistema electrónico. En su lugar, llamo a otra empresa miembro y ejecutar el pedido a través de un teléfono. ¿Cuáles son los informes de pedido que se requieren para presentar un pedido? Se le exigiría que presentara un informe de órdenes nuevas cuando recibió el pedido en su empresa, independientemente de si fue recibido o capturado manualmente o en un sistema electrónico. Si usted transmitió el pedido a una firma miembro o un no miembro para su manejo o ejecución, no lo dirigió a otro escritorio dentro de su firma, y los términos de la orden no cambiaron, el único otro informe que se le requeriría Archivo sería un Informe de enrutamiento. Este informe de enrutamiento se requiere, independientemente de si la transmisión era electrónica o por algún medio manual (por ejemplo, el teléfono). (Última actualización 04/08/09) C41. ¿Cuándo es necesaria una identificación de terminal o departamento, que es la identificación de cualquier terminal o departamento donde se recibe una orden directamente de un cliente, se requiere para órdenes electrónicamente capturadas (es decir, órdenes electrónicas), independientemente del método de Recibo del pedido (Última actualización 05/07/99) C42. Cómo se aplican las reglas de OATS a la introducción de empresas Si tiene la obligación de registrar el tiempo de cualquier evento de mercado de acuerdo con los estatutos o reglas de FINRA, debe sincronizar todos los relojes de negocios, Dispositivos utilizados para registrar dichos tiempos. Además, la parte de reporte de las Reglas de OATS se aplica a todas las empresas que reciben o manejan cualquier pedido en valores listados en el Nasdaq y OTC. Estas reglas requieren que usted informe la información sobre las órdenes en los valores listados en Nasdaq y OTC a FINRA y registre el tiempo de todos los eventos notificables de OATS en horas, minutos y segundos. Puede desarrollar un sistema para transmitir esta información de pedido a OATS o contratar con uno o más terceros para proporcionar este servicio. Para obtener información adicional, lea las Reglas FINRA 7410 7470 y las Especificaciones Técnicas de Reportes de OATS. (Última actualización 04/08/09) C47. Algunos de nuestros empleados controlan las cuentas de fondos de caridad o fundaciones. Si el código de tipo de cuenta E se utiliza para órdenes de estas cuentas No. El código de tipo de cuenta E sólo debe utilizarse para órdenes recibidas para las cuentas de sus empleados, no para los pedidos de dichas cuentas. Los pedidos para estas cuentas probablemente se clasificarían como Tipo de Cuenta R (minorista). Véase C34. (Última actualización 05/07/99) C48. Enrutamos algunas de nuestras órdenes con ACES Pass-Thru. ¿Se consideran manuales o electrónicos estos pedidos? Si ingresa los pedidos directamente en una estación de trabajo Nasdaq, los pedidos se considerarán manuales. Si las órdenes son enrutadas en ACES Pass-Thru a través de un sistema electrónico de manejo de órdenes, las órdenes serían consideradas electrónicas y un ID de pedido enrutado debe ser pasado a través del campo Número de sucursal / secuencia en ACES. (Última actualización el 13/06/02) C50. Cuando mi firma recibe órdenes de otros corredores / distribuidores, no recibimos todos los detalles especiales de manejo que pudieron haber sido asociados con la orden original del cliente. ¿Cómo podemos reportar estos detalles especiales de manejo? No es necesario informar los detalles de manipulación especiales asociados con la orden del cliente original. Sólo se le exige que comunique la información de la orden que recibe del broker / dealer. Por lo tanto, si recibe una orden al por mayor, sólo se le requiere informar cualquier tratamiento especial solicitado por el corredor / distribuidor que envía. (Última actualización 05/07/99) C51. Si hago un pedido en un terminal de ECNs, puedo asumir que la ECN reportará el pedido a OATS en mi nombre No. Usted está obligado a reportar a OATS todos sus eventos de órdenes en valores listados en Nasdaq y OTC. La ECN está obligada a comunicar todos los pedidos recibidos. No tiene obligación de informar las órdenes en nombre de empresas que utilizan su terminal para ejecutar órdenes. El acuerdo para usar cualquier tercero para reportar a OATS debe ser arreglado por su firma, evidenciado por escrito, y conservado por ambas partes en el acuerdo. El acuerdo debe especificar las funciones y responsabilidades respectivas de cada parte. No asuma que cualquier tercero realizará informes en nombre de su empresa. (Última actualización 04/08/09) C52. ¿Cómo puedo obtener información acerca de cuán bien nuestros informes de ejecución coinciden con nuestros informes comerciales? Las estadísticas de coincidencias comerciales de sus empresas están disponibles en la interfaz web de OATS ubicada en companies. finra. org. (Última actualización 3/26/13) C53. ¿Tenemos que informar de las órdenes de compra / escritura que involucran valores de Nasdaq a OATS? Debe informar la porción de compra de acciones de una orden de compra / escritura que involucre valores de Nasdaq como una orden de Pegged. Por lo tanto, se le requerirá que informe un Nuevo Informe de Pedido para el pedido con un Código de Manejo Especial de PEG. Si ejecutó el pedido, se le requeriría que presentara un informe de ejecución para el pedido si envió el pedido a otra firma para su ejecución, se le requeriría que presentara un informe de enrutamiento para el pedido. Si no ordena el pedido a otro despacho dentro de su empresa y los términos de la orden no cambian, no se le solicitará que presente ningún otro informe de pedido. (Última actualización 10/06/00) C54. ¿Las órdenes de las opciones (el ejercicio de los contratos de opciones en valores de Nasdaq) no son órdenes, según lo definido por las reglas de OATS por lo tanto, usted no se requiere de divulgarlas a OATS. (Última actualización 05/07/99) C55. Presenté un informe comercial de As-Of y un informe de ejecución correspondiente en OATS. ¿Por qué mi informe de ejecución se marcó tarde? El informe de ejecución se marcó tarde porque se transmitió a OATS después de las 5 de la mañana del día siguiente sin que la bandera de reenvío ROE rechazado se ajustara a Y. (Reacciones realizadas a través de la interfaz Web de OATS Bandera a Y.) (Última actualización 04/08/09) C56. Cuando reparé mis expedientes rechazados y los volví a presentar, se marcaron tarde. Por qué Los registros reparados se marcaron tarde porque se transmitieron a OATS después de las 5 de la mañana del siguiente día calendario sin que la Bandera de reenvío de ROE rechazada se establezca en Y. (Las reparaciones hechas a través de la interfaz Web de OATS predeterminan automáticamente la bandera de reenvío ROE rechazada a Y.) Última actualización 9/14/07) C57. Cuando recibo un pedido electrónicamente de otra empresa, debo informar el ID de pedido enrutado a OATS en el formato exacto en el que lo recibí Sí. Los identificadores de pedido enrutados deben ser reportados en el mismo formato en el que fueron recibidos o el rastro de auditoría se romperá. For instance if a firm routes an order with a Routed Order ID of AB0001, the receiving firm must also indicate a Routed Order ID of AB0001. In this instance, a Routed Order ID of AB001, AB001 or anything other than the exact format of the original Routed Order ID will cause the audit trail to break. (Last updated 06/04/99) C58. Recently my firm had a ROE rejection of an OATS Execution Report for the following reason: Execution Report is for an order that does not exist in OATS. We checked our records and found that the order was more than a year old and that we did transmit the New Order Report and it was accepted by OATS. Can this reject be repaired OATS maintains open GTC, GTD and GTM orders in a file for two years. After two years the ROE is removed from the active file. When this occurs, any subsequent order events including execution reports, cancel reports, cancel/replace reports and route reports will be rejected for (order event type) Report is for an order that does not exist in OATS. Member firms should submit a duplicate New Order Report and any rejected subsequent order events, each with the Rejected ROE Resubmit Flag set to Y. (Last updated 04/08/09) C59. When we effect a riskless principal trade and use the alternative method of trade reporting are we required to match the trade report to the OATS Execution Report A. Yes. When using the alternative approach to riskless principal trade reporting, firms should match the OATS execution report to the non-tape, non-clearing or clearing-only report submitted to the trade reporting facility by including the Branch/Sequence number on those reports. If your firm is using the original approach to riskless principal trade reporting, the reporting exception code R for riskless principal trades should be used when submitting the OATS execution report. (Last updated 04/08/09) C61. If I electronically route an order to NASDAQ or another trading venue and that order is immediately rejected, am I required to report an OATS Route Report for the rejected order No. If you electronically route an order and that order is immediately rejected (i. e. it is not accepted by the trading venue) then the firm is not required to report the route in an OATS Route Report. However, if the firm re-transmits that order and the re-transmitted order is accepted, a Route Report must be recorded and reported to OATS. (Last updated 9/14/07) C62. How should agency orders executed on an average price basis be reported to OATS When executing an agency order on an average price basis, members are required to show receipt and execution of the customer order by reporting a New Order Report and a single Execution Report to OATS. The execution time field of the Execution Report should be populated with the time at which the average price of the agency execution was determined. Members should populate the Reporting Exception Code on the OATS Execution Report with A - Agency Average Price to reflect that the report cannot be matched to a trade report. Specifically, a firm is required to report an Execution Report as described above when the following conditions are met: The customer specifically requests the order to be worked on an average price basis Individual street side executions go into a firm owned/controlled allocation account used for all customer orders worked by the firm The customer is given a single fill/execution from the average price allocation account at the average price Members and reporting agents should note when handling an order on an average price basis, only the new order and single average price execution should be reported to OATS. No Route Reports should be submitted when reporting an agency average price order as described above. See also the OATS Report entitled FINRA Guidance on OATS Reporting Obligations When Handling Orders on an Agency Basis published on April 29, 2009 for additional guidance concerning the reporting requirements for agency orders. (Last updated 06/29/09) C63. If my firm accepts IOC (Immediate or Cancel) or FOK (Fill or Kill) type orders, is it required to submit an OATS Cancel Report for the order if it is either partially or not immediately filled in the instance of an IOC or a non-fill in the instance of an FOK No. An IOC order by definition is subject to an immediate partial or full execution. Otherwise, it is automatically partially or fully cancelled. An FOK order by definition is subject to either an immediate execution or immediate cancellation. Therefore, it is inappropriate and unnecessary to submit to OATS a Cancel Report for an order with instructions to be handled as IOC or FOK. (Last updated 03/17/04) C67. My firm receives orders where the customer instructs the firm to buy as much stock as possible for a specific dollar amount (e. g. 1,000) over the course of the day. These orders are commonly referred to as cash orders. How should these cash orders be reported to OATS Beginning with the OATS 1Q05 quarterly release, these orders should be reported to OATS with a special handling code of CNH denoting Cash Not Held (until the 1Q05 release goes into production, firms should use the NH special handling code). Additionally, they must be reported to OATS with a shares quantity equal to the number of shares that could be purchased with the specified dollar amount based on the best available market at the time of order receipt. For example, if a firm receives a cash order for 1,000 when the best available market is 20, then the firm must report a shares quantity of 50 in the New Order, Combined Order/Route or Combined Order/Execution Report. Firms need not submit a Cancel/Replace report to reflect a change in share quantity due to market fluctuations during the life of the order. However, if a customer changes the dollar amount, then a Cancel/Replace Report must be submitted to reflect that change. C68. Sometimes my firm will route an order to a market-maker or market center that, for one reason or another, rejects the order. Do I need to reflect this attempted route by submitting a Route Report No. If your firms order is rejected by a market center, then the order is not considered to have been routed for OATS purposes. Therefore, the firm need not submit a route report to OATS to show the attempted route. Firms must however, submit a route for any subsequent route to another market center that is subsequently accepted by the receiving market center. C69. My firm receives OATS reportable orders from four separate customers totaling 10,000 shares, all with instructions to handle as agent. My firm sends one larger order, properly marked as agency, to the Nasdaq Exchange or another market center in an attempt to obtain an execution for these four orders. My firm holds the individual customer orders and never gives up control of these orders to any other broker-dealer or market center. Upon receipt of an execution of the larger order, the shares are recorded in my firms agency allocation account. Subsequently, my firm allocates the shares from the agency allocation account to the individual customer accounts based upon a predetermined allocation methodology. How should these orders and related executions be reported to OATS The four customer orders were not routed outside of the member for execution, and were not executed until the firm allocated shares from its agency allocation account. In this case, the member should report a New Order Report and Execution Report with a Reporting Exception Code of T for each individual customer order to denote that the execution represents an agency post trade allocation and will not match to a related trade report. The Execution Time field on the Execution Report should reflect the time the shares were allocated to each individual customer account. A Route Report for each customer order should not be reported in this scenario since the member did not route the order away for execution and the individual customer orders were not executed until the shares were allocated to the specific customer accounts. C70. A money manager with discretion over multiple accounts places an OATS reportable bunched order with my firm for 10,000 shares. The trader executes this 10,000 share order either as principal or routes it to another market center for execution. When the order is executed, my firm communicates this information back to the money manager, who then allocates the execution(s) on an average price basis to various sub accounts. How should I report the money managers order and subsequent sub account allocations to OATS The firm received instructions from the money manager to work an order for 10,000 shares (representing multiple orders bunched by the money manager). In this case, the firm must report a New Order Report to OATS for 10,000 shares. The individual orders that were aggregated by the money manager should not be reported to OATS as separate new orders. (See FAQ C31) Further, any post trade allocations made by the money manager to its sub accounts should not be reported to OATS by the firm. The firm should, however, report the bunched new order from the money manager and any related routes or executions that result from the firms efforts to fill the money managers bunched order. For example, the firm would submit a New Order Report for 10,000 shares upon receipt of the order from the money manager. If that order were filled by routing 5,000 shares to an ECN, executing 3,000 shares as principal and then routing the remaining 2,000 shares to the Nasdaq Exchange, the firm would submit to OATS a Route Report to the ECN for 5,000 shares, an Execution Report for 3,000 shares representing the proprietary fill, and a Route Report to the Nasdaq Exchange for the remaining 2,000 shares. No further OATS reporting by the firm would be required when the money manager makes the sub account allocations. C71. My firm is a FINRA member based in Canada. We receive orders for securities that are listed on both the Toronto Stock Exchange and the NASDAQ Stock Market. We execute all of these orders on the Toronto Exchange. Are these orders reportable to OATS Yes. All orders received by FINRA members in NASDAQ listed equity securities are subject to the OATS Rules regardless of where executed. If the order is sent to the Toronto Stock Exchange for execution, the member is required to report the receipt of the order and the route to the exchange. All prices must be converted into U. S. dollars based on the conversion rate applicable at the time of the transaction. C72. Are clearing related transactions such as Prime Broker, Step Outs, CNS flips etc, OATS reportable No. The definition of an order pursuant to NASD Rule 6951(j) would not include any back office or clearing related transactions that serve only to facilitate the clearance and settlement of a previously executed transaction. Therefore, these types of clearing-related transactions are not subject to the OATS Rules. C73. FINRA has specified that the new Special Handling Code of OPT, which becomes effective September 11, 2006, should be used for orders where the terms and conditions of the order are derived from a related options transaction. Can FINRA offer more specific guidance regarding the appropriate use of this code For example, would this be appropriate for buy/writes or option exercises and assignments FINRA intends the Special Handling Code of OPT to be used in instances involving a combination trade in which the cash leg is the second leg of the transaction and the terms and conditions of the cash order are contingent upon the related option trade. In other words, the OPT code is appropriate when the price or size of a cash order is contingent upon a related option trade. The code is not intended to be used in conjunction with option exercises or assignments, which do not constitute OATS reportable events (See FAQ C54). The code would only be appropriate for a buy/write if, as explained above, the terms and conditions of the cash order were contingent upon the related option transaction. C74. If a. R transaction represents an event subject to the Order Audit Trail System (OATS) Rules, is the transaction report submitted to a FINRA trade reporting system with a. R modifier required to be matched to the related OATS Execution Report submitted to OATS Yes. Members are required to link the. R transaction report submitted to a FINRA trade reporting system to the related OATS Execution Report. Members should reference the OATS Technical Specifications for the applicable matching criteria. C75. Are Combination Reports (Combined New Order/Route and Combined New Order/Execution) required for manual orders No. Manual orders are exempt from the mandatory use of Combination Reports set forth in Notice to Members 04-46 . C76. Are indications of interests or negotiations reportable under the OATS Rules No. Indications of interest and negotiations are not considered reportable events under the OATS Rules. Indications of interest are never reported. A negotiation is not considered to be a reportable event until both parties agree to the terms of a trade. After the terms of the trade are agreed to, a new order report and execution report must be reported to OATS. The New Order should be reported from your firms perspective and contain a Negotiated Trade Flag of Y. NOTE: For orders negotiated through OTC Link, please refer to the OATS for OTC FAQs regarding OTC Link. C77. My firm provides both sponsored access and direct market access to non-FINRA member clients. Is my firm responsible for any OATS reportable events associated with these clients access Yes. As a general matter, FINRA considers a firm to be the executing broker in any transaction where its client (either a customer or a non-NASD member broker/dealer client) is only able to effect the trade by virtue of the firms membership with the applicable market center. Thus, if a client would not be able to effect trades without the use of a FINRA members assigned MPID, that FINRA member is responsible for reporting the necessary information to OATS. For the OATS reporting obligations in scenarios where a member provides another FINRA member a smart order router or other order routing services, please refer to Scenario 4.4.21 in the OATS Reporting Technical Specifications. C78. Are there any Order Audit Trail System (OATS) reporting obligations for NASDAQ securities relating to Regulation NMS Yes. For orders subject to the OATS Rules, members will be required to identify on the applicable OATS report the receipt and routing of an ISO. Specifically: 1. A new Special Handling Code of ISO has been added to the New Order Report, Combined Order/Route Report, Combined Order/Execution Report and Cancel/Replace Report to reflect the receipt of an ISO by a trading center and 2. A new Routing Method Code of I will be added to the Route Report and Combined Order/Route Report to identify orders, or portions of orders, that are routed to another trading center and identified to such trading center as an ISO. The ISO Special Handling Code for trading centers receiving an ISO will be mandatory on July 9, 2007, the Pilot Stocks Phase Date under Regulation NMS. FINRA has filed a proposed rule change with the SEC to establish the new Routing Method Code.25 If the rule change is approved, the Routing Method Code I for members routing ISOs to other trading centers will be available on June 11, 2007, but will not be mandatory until February 4, 2008. This will provide firms with additional time to program for the new code. For illustrative purposes, the following are examples of the applicability of these new OATS codes: Example 1: ISO Special Handling Code: An ADF trading center is displaying a protected quotation in the ADF. Another broker-dealer wishes to access this protected quotation by routing an ISO to execute against its full displayed size, as required by SEC Rule 611(b)(6). This broker-dealer therefore routes an ISO to the ADF trading center to access the protected quote. OATS reporting obligations of the ADF trading center in Example 1: The ADF trading center must submit to OATS: (1) a New Order Report with a Special Handling Code of ISO to reflect the receipt of an order and (2) an Execution Report reflecting execution of the routed ISO, if applicable. Example 2: I Routing Method Code: A member firm intends to utilize the ISO exception to the trade-through rule to obtain executions for an order that it has received from its customer. To satisfy its obligations under SEC Rule 611, the member firm routes ISOs, which it chooses to send on an agency basis, to execute against the relevant protected quotations. OATS reporting obligations of the member firm in Example 2: The member firm must submit to OATS: (1) a New Order Report reflecting receipt of the order from its customer (2) a Route Report for each ISO sent, on an agency basis, to another trading center with a Routing Method Code of I and a Destination Code reflecting the specific exchange or trading center to which the order was routed and (3) to the extent that the member routed the ISOs, on an agency basis, with the intent of executing on a principal basis the balance, if any, of the customer order not satisfied by the routing (and subsequent execution, if any) of such ISOs, an Execution Report to reflect the execution of the balance of the block order with its customer. C79. My firm receives an order to buy 10,000 shares of an OATS-reportable security. 5,000 shares of this order are executed. Subsequently, the customer requests to cancel the remaining 5,000 shares. Is the subsequent cancellation of the remaining 5,000 shares considered a full or partial cancellation for OATS reporting purposes For OATS purposes, this would be considered a partial cancellation. Specifically, the firm should submit a Cancel Report to OATS containing a Cancel Type Flag P (partial) with a Cancel Leaves Quantity of zero. The Cancel Type Flag of F (full) should be used only when a customer cancels an order in full (i. e. the Cancellation Quantity is the same as the original order Shares Quantity). C80. If my firm is undergoing an organizational change (e. g. a merger, acquisition, or succession), what are my obligations with respect to OATS Firms undergoing an organizational change need to ensure that reporting relationships are properly established in OATS so that there are no interruptions in a firms ability to report to OATS upon the completion of the transaction. For general guidance on a variety of topics, including OATS, regarding organizational changes, firms may refer to information on our Site. Firms undergoing organizational changes should pay particular attention to open limit orders that were established prior to the completion of any transaction. If the predecessor firm has open limit orders on its books that will be executed under the successor firms MPID, the firm should route the orders to the new MPID, and report the route to OATS, or provide the predecessors MPID in the Mergers amp Acquisitions Administration field on the OATS report. If the predecessor firm has open limit orders on its books that will be executed using the predecessor firms existing MPID, but with the existing MPID now assigned to the successor firms broker/dealer number, the firm must contact FINRAs Market Regulation OATS Department at (240) 386-5126 prior to the completion of the transaction so that any open limit orders can be properly assigned to the successor firm. C81. My firm receives and executes orders that may exceed 100 million shares. The OTC Trade Reporting Facility (ORF), however, will not accept trades that exceed 99,999,999 shares. Therefore, a trade exceeding 99,999,999 shares must be reported to the ORF in two or more transaction reports. Can a single OATS Execution Report be matched to more than one ORF trade report Yes. The OATS order/trade matching process will allow a single OATS Execution Report to match to more than one trade report provided that the execution time, branch/sequence number, MPID and issue symbol on all related trade reports are identical to those reported on the OATS Execution Report. C82. How should Exchange for Physicals (EFP) transactions be reported to OATS Like a negotiated transaction, both the buyer and seller of the reportable security in an EFP transaction would have an obligation to report New Order and Execution Reports (or Combined Order/Execution Reports) at the time the transaction occurs. The New Order Report should contain the Special Handling Code of E. W to identify it as an EFP. Finally, if the contra party on the trade report is not able to enter a branch/sequence number due to system constraints, they may use a Reporting Exception Code of M. C83. My firm accesses certain market centers through sponsored access relationships with other FINRA members. What are the OATS reporting obligations for both members in these scenarios With respect to the members OATS reporting obligations, when two members have entered into a sponsored access agreement whereby one member sponsors the other member into a specific market center (such as a national securities exchange) by providing use of the sponsoring members MPID, both members have separate and distinct OATS reporting obligations. For example, if FINRA member ABCD sponsors access into a national securities exchange for FINRA member EFGH, the OATS reporting obligation for each firm would be as follows: Sponsored Member EFGH (under the MPID of EFGH) New Order Report Route Report indicating order was routed to ABCD Sponsoring Member ABCD (under the MPID of ABCD) New Order Report indicating the order was received from member EFGH Route Report indicating order was routed to a national securities exchange The OATS reporting obligations outlined above are the same regardless of the type of connection used by the sponsored member to access the applicable market center. For example, the OATS reporting obligations for each member would be the same whether the sponsored member used a direct market connection provided by the sponsoring member, a third party service provider connection provided by the sponsoring member, or its own proprietary connection to the subject market center. C84. I have an order which was executed on an agency average price basis and was worked simultaneously with other orders with the executed shares being allocated to each individual order on a post trade basis. Should I use the Reporting Exception Code of A for Agency Average Price or the Reporting Exception Code of T for Post Trade Allocation If the execution of an order meets the criteria for both the A and T Reporting Exception Codes, the Reporting Exception Code of T should be used. C85. Pending SEC approval of the new rule changes, how would the new requirement to provide the price on Route Reports impact orders executed on an agency average price or a post trade allocation basis Will there be any new requirements for these type of orders No. The new requirement to provide the price on Route Reports would not change any of the reporting requirements for orders handled on an agency average price or post trade allocation basis. Those orders should continue to be reported in accordance with the guidance set forth in current relevant FAQ, OATS Reports and OATS Reporting Technical Specifications. C86. How should the Routed Order Type Indicator be populated for orders routed as Stop or Stop Limit orders Orders routed as Stop orders should be reported with a Routed Order Type Indicator of M (Market Order). OATS will derive the Stop information from the related originating or receiving firms New Order Report, as applicable. Orders routed as Stop Limit orders should be reported with a Routed Order Type Indicator of L (Limit Order) and the price should be populated with the Stop Limit price. C87. How should the Routed Order Type Indicator be populated for orders routed with special handling instructions that may include certain pricing criteria, but are not routed with a specific limit price such as PEG orders or options related orders Any order routed without a specific limit price, such as a PEG or options related order, should be reported with the Routed Order Type Indicator populated with M (Market Order). OATS will derive that the order is a PEG or options related order from the Special Handling Code on the related originating or receiving firms New Order Report, as applicable. C88. Can an order be marked as Short Exempt in the Short Sale Indicator field on the OATS Route Report if the order was reported as a regular short sale on the related New Order Report Yes. If a firm receives a Short Sale order prior to the triggering of a circuit breaker, the firm would populate the Buy/Sell Code with SS (Short Sale). If, at the time the order is routed, a circuit breaker is triggered, the order may be marked short exempt consistent with SEC Rule 201, and the Short Sale Exempt Indicator on the related OATS Route Report must be marked with a Y. C89. Once the MPID requirement for ATSs becomes effective on February 2, 2015, what are the OATS and trade reporting requirements for orders received directly at an ATS as well as orders routed to an ATS from another department of the firm operating ATS Please see the ATS OATS and Trade Reporting guidance that became effective February 2, 2015. This guidance will supersede the guidance contained in the OATS Report entitled FINRA Guidance on OATS Order Trade Matching Obligations for Orders Matched as Agent by a Member, including an ECN or ATS. C90. At 8:30:00 a. m. Member BD1 receives a market-on-open customer order and guarantees the opening price. At 9:30:00 a. m. the market opens, and at 9:35:00 a. m. BD1 receives the opening price information and executes the trade. What execution time should be used in the OATS Execution Report and related trade report A. For OTC equity securities, pursuant to amendments effective November 17, 2014, the time of execution must be reflected on both the ORF trade report and the related OATS Execution Report in the Execution Time field. The reference time of 9:30:00 a. m. must be included in the ORF trade report in the Trade Modifier 4 Time Field and is not required to be reported to OATS. FINRA will obtain the reference price from the ORF trade report. For NMS stocks, the reference time of 9:30:00 a. m. must be reflected in the Execution Time field on both the OATS Execution Report and related TRF/ADF report. When amendments related to the reference time become effective for the ADF/TRFs on July 13, 2015, the time of execution must be reflected on both the TRF or ADF trade report and the related OATS Execution Report in the Execution Time field. The reference time of 9:30:00 a. m. must be included in the TRF or ADF trade report in the Trade Modifier 4 Time Field and is not required to be reported to OATS. FINRA will obtain the reference price from the ORF trade report C91. At 8:30:00 a. m. Member BD1 executes a customer order at the 4:00:00 p. m. closing price from the previous day. What execution time should be used in the OATS Execution Report and related trade report Because the trade was executed on a different day from the reference price, the actual time of execution must be reflected in the Execution Time field on both the trade report and the related OATS Execution Report for both OTC equity securities and NMS stocks. Please refer to TR FAQs 408.3, 408.4 and 408.5 for more information on the trade reporting requirements for PRP trades. C92. Member BD1 receives an order from its customer to buy a foreign security and routes the order to a non-member foreign affiliate for execution. The foreign affiliate executes the order in the foreign market and the transaction is reported by the foreign market. The foreign affiliate sells the security to BD1 at a different price than the price reported in the foreign market. BD1 fills the customer order at the same price at which BD1 bought the security from its foreign affiliate (except for any change in price due to currency conversion). Must this order be reported to OATS and if so, what are the required OATS reports Yes, because the transaction by the foreign affiliate on the foreign market and the transaction between the foreign affiliate and BD1 are effected at two different prices, they are considered separate transactions and therefore, the transaction between BD1 and the foreign affiliate must be reported to FINRA for both trade reporting and OATS (See related Trade Reporting FAQ 700.9. In this scenario, because there is a trade report in the US, BD1 would have OATS reporting obligations. Specifically, BD1 would be required to report a New Order to OATS representing the customer order and an Execution Report reflecting execution of that order which must be linked to the related trade report submitted to the ORF. C93. My firm receives orders in securities which are dually listed on a national securities exchange and on a foreign exchange. Some orders come with instructions that they are to be executed only on the foreign market. In these instances, what Trading Session Code should be populated If a firm receives an order for a security that is dually listed with specific instructions that the order is to be executed on the foreign market, then the firm should populate the Trading Session Code field with the code FOR (Foreign Market). It is important to note that the FOR Trading Session Code may only be used in instances where the order can only be executed on the foreign market. If it is possible that the order could be executed in the US, then the Trading Session Code should be populated with the Trading Session Code that reflects the sessions during which the order is eligible to trade in the US. C94. My firm receives an order with instructions to execute the order as agent or riskless principal during regular market hours. My firm accumulates shares during regular market hours but does not execute the customer order until after the close at an average price of the shares accumulated during regular market hours. What Trading Session Code should be used when reporting the new order Since the customer instructions were to acquire shares during regular market hours and the order is executed as agent or riskless principal at the same price that the firm accumulated the shares during regular market hours, the order should be reported with a Trading Session Code of REG. C95. My firm receives an order with instructions to execute the order on a net basis. No specific instruction is given with respect to which trading session the order is eligible to be executed. My firm accumulates shares during regular market hours but does not execute the customer order until after the close at a net price which is reported to the tape. What Trading Session Code should be used when reporting the new order Since the firm executed the trade on a net basis, the Trading Session Code should be based on when the net trade can be executed. If the execution can take place either during regular market hours or in the after hours session, the Trading Session Code should be populated with REGPOST. C96. My firm receives an order with instructions to execute during regular market hours. However, when the regular trading session expires, the order is not complete and the customer instructs the firm to finish the order. What Trading Session Code should be used in this instance Since the original order was received with instructions to trade only during regular market hours, the Trading Session Code field must be populated with REG. If the firm records the subsequent instruction to complete the order as an order modification on its books and records, a Cancel/Replace Report with the Trading Session Code of POST for the remaining share quantity must be reported. If the firm does not record a modification to the order on its books and records, then no Cancel/Replace Report is required. C97. If the Special Handling Code reported with an order contains instructions that reflect the order is only eligible to be traded at the time it is received, such as Immediate or Cancel or Fill or Kill, is the Trading Session Code still required to be populated Yes. The Trading Session Code must be populated on all orders however, if because of the specific nature of the handling instruction (e. g. IOC), the customer does not provide further information on the trading sessions in which the order may trade, it would be acceptable for the Trading Session Code to be populated with ALL since no specific Trading Session was communicated by the customer to the firm. C98. If a firm does not receive specific instructions from its customer as to which session an order may trade, and the firm does not otherwise communicate to the customer that the order will only be traded during specific market sessions, what should be populated in the Trading Session Code In instances where a firm does not receive specific instructions from its customer as to which session an order may trade, and the firm does not otherwise communicate to the customer that the order will only be traded during specific market sessions, the Trading Session Code field may be populated with ALL. This guidance to use the code of ALL includes scenarios where the handling instructions received with the order dictate the trading session in which order is eligible to trade, such as Market on Open, but where no other specific instructions regarding the trading session were received from the customer. C99. What is the purpose of the new Trading Session Code The Trading Session Code identifies the specific market session(s) during which an order is eligible to trade either based on instructions received by the firm from its customer or based on communication by the firm to the customer on when the order will be eligible for execution. The Trading Session Code will be used in FINRAs surveillance patterns to identify when orders may be eligible for execution. C100. Is the Trading Session Code required to be populated for proprietary orders originated by the firm and where no customer instruction is received Yes. The Trading Session Code must be populated on all orders, including proprietary orders originated by the firm. If a firms trading system does not generate specific instructions with respect to when the order is eligible to trade, the code ALL should be used. C101. My firm plans to accept orders in Exchange Traded Managed Fund Shares (ETMF), or NextShares, as defined under Nasdaq Rule 5745. When reporting orders in ETMFs to OATS should prices be reported in the proxy price format or using the Net Asset Value (NAV) established at the end of the day Members must use the proxy price format established by Nasdaq, and not the final trade price, when reporting orders for ETMFs to OATS. C102. Is the Special Handling Code field required to be populated by ATSs when the Order Type includes a condition that is also an allowable ATS Special Handling Code value, such as Add Liquidity Only If the ATSs Order Type encompasses the Special Handling Code, then the Special Handling code field would not be required. For example, if ATS 1 has an Order Type that is NBBO midpoint peg, add liquidity only, then the Special Handling Code of Add Liquidity Only (ALO) would not be necessary since the Order Type includes the add liquidity only restriction. C103. What should be populated in the Matching Engine Look-up Time fields on the New Order and Execution type reports The Matching Engine Look-up Time field should be populated with the time that the ATS referenced, or looked up the existing reference price. A sell order is received by an ATS at 10:00:00:007. The ATS must then identify the NBBO in effect to determine if the order is marketable. The relevant times are as follows: 9:57:47.768 NBBO becomes 10 bid, 10.02 offer 1x1 9:58:23.324 NBBO is updated to 10 bid, 10.02 offer 5 x1 10:00:01.490 NBBO is updated to 10.01 bid, 10.03 offer 1 x 1 ATS Order Receipt Time: 10:00:00:007 ATS looks up existing NBBO: 10:00:00.008 The ATS should report a timestamp of 10:00:00.008 in the Matching Engine Look-up Time field and an NBBO in effect at time of order receipt of 10 bid, 10.02 offer. The size is not required to be reported. C104. A firm operates a display ATS that only publishes periodic snapshots of aggregate quotes based on a pre-determined frequency (e. g. every X milliseconds). The aggregate quote published only reflects open interest at the time of the snapshot. Consequently, there may be orders that have been received, executed, canceled, or repriced as the result of a change in NBBO (or other relevant reference price), but no aggregate quote will be published until the time of the next snapshot. Is the ATS required to generate and report order display modifications under these circumstances A. For purposes of FINRA Rule 4554, because display is not on an order by order basis, an ATS that only displays aggregate level pricing information at pre-determined intervals of time is not required to report order display modifications to OATS. C105. An ATS receives an IOC order and prior to obtaining any applicable reference price necessary to process the order, the ATS determines there is no contra side interest available for execution. Consequently, the ATS immediately cancels the order back to the subscriber without ever determining an applicable reference price. What should the ATS populate in the NBBO (or other applicable reference price) information fields A. Because the order was cancelled before the ATS referenced the NBBO (or other applicable reference price), there would be no such information to report. Therefore, the ATS should report an NBBO Source Code of N which requires all other NBBO information fields be blank. C106. How should an ATS report NBBO (or other relevant reference price) information if the NBBO is invalid or one sided at the time the ATS referenced the NBBO (or other relevant reference price) A. One sided or invalid prices should be reflected as zero. The time the ATS referenced the NBBO (or other relevant reference price) and NBBO source must still be reported. C107. Are the new ALO (Add Liquidity Only), OPO (Opt Out of Locked Market) and STP (Self Trade Prevention) special handling codes that will become available with the November 7, 2016 OATS release required to be reported for orders not received by an ATS A. No. These codes were introduced primarily to facilitate reporting by ATSs and are not required to be reported by non-ATSs. However, FINRA will not prevent the reporting of such codes by a non-ATS. C108. Is a firm that routes an order away from the firm for execution required to report routing instructions (e. g. specific order types and terms and conditions used for the order when sending to an exchange) to OATS in the Special Handling fields A. No. Routing instructions are not reported to OATS by the routing firm. FINRA obtains the routing instructions from the receiving member or exchange. C109. Firm A routes an order to Firm B with instructions to send the order to another member or exchange for execution with specific terms and conditions that the executing venue must follow. Must Firm B report the terms and conditions intended for the executing venue as special handling instructions on Firm Bs OATS new order report in the Special Handling fields A. No. Firm B must report the instructions it received from Firm A as to how Firm B was instructed to handle the order. In this example, Firm A instructed Firm B to route the order directly to the executing venue. The specific terms and conditions given to the executing venue are not reported to OATS by Firm B. FINRA obtains such instructions from the executing venue.
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