Introducción a los tipos de comercio: Los comerciantes fundamentales El comercio fundamental es un método por el cual un comerciante se centra en eventos específicos de la empresa para determinar qué acciones comprar y cuándo comprarlo. La negociación sobre los fundamentos está más estrechamente asociada con la estrategia de compra y retención de la inversión que con la negociación a corto plazo. Hay, sin embargo, casos específicos en los que la negociación de los fundamentos puede generar algunos beneficios agradables en un corto período. (Puede leer sobre el impulso de comercio en Introducción a los tipos de comercio: los comerciantes Momentum.) Revisar diferentes tipos de comerciantes Antes de centrarnos en fundamental Scalping - El scalper es un individuo que hace docenas o cientos de oficios por día, tratando de cuero cabelludo un pequeño beneficio de cada comercio mediante la explotación de la propagación bid-ask. Momentum Trading - Momentum comerciantes buscan encontrar acciones que se mueven significativamente en una dirección en el volumen alto y tratar de saltar a bordo para montar el tren de impulso a un beneficio deseado . Negociación Técnica - Los comerciantes técnicos están obsesionados con gráficos y gráficos, viendo líneas en los gráficos de stock o índice para señales de convergencia o divergencia que podrían indicar señales de compra o venta. Fundamental Trading - Fundamentalistas comercializan empresas basadas en análisis fundamentales. Que examina cosas como eventos corporativos tales como informes de ganancias reales o anticipadas, divisiones de acciones, reorganizaciones o adquisiciones. Swing Trading - Swing comerciantes son realmente fundamentales comerciantes que tienen sus posiciones más de un solo día. La mayoría de los fundamentalistas son en realidad los comerciantes de swing, ya que los cambios en los fundamentos corporativos generalmente requieren varios días o incluso semanas para producir un movimiento de precios suficiente para que el comerciante de reclamar un beneficio razonable. Los comerciantes principiantes pueden experimentar con cada una de estas técnicas, pero en última instancia, deben establecerse en un nicho único, haciendo coincidir sus conocimientos y experiencia de inversión con un estilo al que sientan que pueden dedicar más investigación, educación y práctica. (Usted puede leer sobre el comercio técnico en Introducción a los Tipos de Comercio: Comerciantes Técnicos.) Vamos a comenzar nuestra exploración de comercio fundamental. Datos fundamentales La mayoría de los inversionistas son conscientes de los datos financieros más comunes utilizados en el análisis fundamental. Ganancias por acción. Ingresos y flujo de efectivo. Estos factores cuantitativos pueden incluir cualquier cifra que se encuentre en el informe de ganancias de una empresa, estado de flujo de caja o balance general. Estos factores también pueden incluir los resultados de índices financieros como el retorno sobre el patrimonio y la deuda contra el patrimonio. Los comerciantes fundamentales pueden utilizar tales datos cuantitativos para identificar oportunidades comerciales si, por ejemplo, una empresa emite resultados de ganancias que atrapan el mercado por sorpresa. Dos de los factores fundamentales más observados para los comerciantes y los inversores en todo el mundo son los anuncios de ganancias y las actualizaciones y rebajas de los analistas. Obtener una ventaja sobre esa información, sin embargo, es muy difícil ya que hay literalmente millones de ojos en Wall Street buscando ese mismo borde. Anuncios de ganancias La situación más importante en torno a los anuncios de ganancias es la fase de pre-anuncio, el momento en que una empresa emite una declaración indicando si cumplirá, excederá o no alcanzará las expectativas de ganancias. Un comerciante deseará intercambiar inmediatamente después de tal anuncio porque una oportunidad a corto plazo del momentum estará probablemente disponible. Actualizaciones y rebajas de analistas De manera similar, las actualizaciones y rebajas de los analistas pueden presentar una oportunidad de negociación a corto plazo, especialmente cuando un analista prominente rebaja inesperadamente una acción. La acción del precio en esta situación puede ser similar a una roca que cae de un acantilado, así que el comerciante debe ser rápido y ágil en sus botones short-selling. Los anuncios de ganancias y las calificaciones de los analistas están en realidad estrechamente asociados con el comercio de impulso, que se mantiene alerta a eventos inesperados que causan que un stock comercialice un gran volumen de acciones y se mueva constantemente hacia arriba o hacia abajo. El comerciante fundamental a menudo se preocupa más de obtener una ventaja sobre la información sobre eventos especulativos que el resto del mercado puede carecer. Para mantenerse un paso por delante del mercado, los comerciantes astuto a menudo pueden utilizar su conocimiento de los patrones históricos de comercio que se producen durante el advenimiento de las divisiones de valores. Adquisiciones. Adquisiciones y reorganizaciones. Cuando un 20 stock se divide 2-para-1, la capitalización de mercado de la compañía no cambia, pero la compañía ahora tiene el doble del número de acciones en circulación, cada una a un precio de 10 acciones. Muchos inversionistas creen que, dado que los inversionistas estarán más inclinados a comprar 10 acciones de lo que sería un 20 acciones, una división de acciones pronto aumentará la capitalización del mercado de la compañía, pero recuerde que esto fundamentalmente no cambia el valor de la empresa. Para operar con éxito en divisiones de acciones, un comerciante debe, sobre todo, identificar correctamente la fase en la que el stock se está negociando actualmente. De hecho, la historia ha demostrado que una serie de patrones de comercio específicos se producen antes y después de un anuncio dividido: la apreciación de precios y, por lo tanto, las oportunidades de compra a corto plazo se producirán generalmente en la fase previa al anuncio y la depreciación Oportunidades de cortocircuito) ocurrirá en la depresión post-anuncio y la depresión post-split. Mediante la identificación de estas cuatro fases correctamente, un comerciante dividido en realidad puede negociar dentro y fuera de la misma acción por lo menos cuatro veces distintas antes y después de la división, con tal vez muchos más dentro del día o incluso las transacciones hora a hora. Adquisiciones, adquisiciones y reorganizaciones El viejo adagio comprar en rumor, vender en noticias, se aplica a negociar en adquisiciones. Adquisiciones y reorganizaciones. En estos casos, una acción experimentará a menudo aumentos extremos del precio en la fase de la especulación que conduce al acontecimiento y descensos significativos inmediatamente después de que se anuncie el acontecimiento. Dicho esto, el viejo adage de los inversores vender en las noticias debe ser calificado significativamente para el comerciante astuto. Un juego de comerciantes es estar un paso por delante del mercado, por lo que él o ella es muy poco probable que comprar una acción en una fase especulativa y mantenerlo todo el camino hasta el anuncio real. El comerciante está preocupado por capturar algo de la dinámica en la fase especulativa, y puede intercambiar dentro y fuera de la misma acción varias veces como los rumor mongers trabajar su magia. Él puede mantener una posición larga en la mañana y corto por la tarde, siendo siempre atento a las cartas y los datos del nivel 2 para los signos de cuando él o ella debe cambiar de posición. Y cuando el anuncio real se hace, él o ella probablemente tendrá una oportunidad de negociación totalmente diferente: el comerciante es probable corto el stock de una empresa adquirente inmediatamente después de que emite noticias de su intención de adquirir y por lo tanto poner fin a la euforia especulativa que conduce a el anuncio. Raramente es un anuncio de adquisición visto positivamente, por lo que el cortocircuito de una empresa que está haciendo la adquisición es una estrategia doblemente sólida. Por el contrario, una reorganización corporativa puede muy bien ser vista positivamente si el mercado no lo hubiera estado esperando, y si el stock ya había estado en una caída a largo plazo debido a problemas corporativos internos. Si un consejo de administración repentinamente derrota a un CEO impopular. Por ejemplo, una acción puede muy bien exhibir un movimiento ascendente a corto plazo en la celebración de las noticias. La negociación de la acción de un objetivo de adquisición presenta un caso especial ya que una oferta de adquisición tendrá un precio por acción asociada a ella. Un comerciante tiene que tener cuidado de evitar quedarse atrapado manteniendo acciones en o cerca del precio de oferta porque la acción generalmente no se moverá significativamente en el corto plazo una vez que encuentre su estrecho rango cerca de la meta. En particular, en el caso de una toma de posesión rumoreada, las mejores oportunidades comerciales estarán en la fase especulativa, el momento en que un rumor precio por acción para la oferta de adquisición impulsará el movimiento real de los precios. El rumor y la especulación son proposiciones comerciales arriesgadas, especialmente en los casos de adquisiciones, adquisiciones y reorganizaciones - tales eventos pueden generar una volatilidad extrema del precio de las acciones. Sin embargo, debido a la posibilidad de rápidos movimientos de precios, estos eventos también pueden ser potencialmente las oportunidades de comercio fundamental más lucrativas disponibles. Conclusión Muchos estrategas de negociación han desarrollado modelos bastante sofisticados de oportunidades comerciales asociadas con eventos que conducen a y después de los anuncios de ganancias, actualizaciones y rebajas de analistas, divisiones de acciones, adquisiciones , Adquisiciones y reorganizaciones. Estos cuadros se asemejan a los gráficos utilizados en el análisis técnico. Pero carecen de la sofisticación matemática. Las cartas son simples gráficos de patrones. Muestran patrones históricos de comportamientos comerciales que se producen cerca de estos eventos, y estos patrones se utilizan como guías para hacer una predicción sobre el movimiento a corto plazo en el presente. Si los comerciantes fundamentales son capaces de identificar correctamente la posición actual de las acciones y los movimientos de precios posteriores que es probable que ocurra, tienen una muy buena oportunidad de ejecutar operaciones exitosas. Negociar sobre fundamentos puede ser riesgoso en casos de euforia y bombo, pero el astuto comerciante es capaz de mitigar el riesgo haciendo historia de su guía a corto plazo los beneficios comerciales. En resumen, hacer su tarea antes de saltar in. Stock Trading para principiantes Los 12 tipos de oficios que puede colocar con un corredor Hay una docena de tipos de operaciones de valores que puede colocar con su agente una vez que haya abierto una cuenta. Es importante que los nuevos inversionistas comprendan los beneficios y peligros de cada una de estas operaciones antes de comprar su primera acción, bono o fondo. Stockbyte en Getty Images Después de you39ve elegido un corredor de bolsa. Usted va a querer comenzar a comprar inversiones tales como acciones, bonos, fondos mutuos, o fondos negociados en divisas. Antes de que usted pueda hacer eso, sin embargo, youre que va a necesitar aprender los doce tipos de oficios que usted puede poner y qué significan tan usted don39t hace un error grande (y potencialmente costoso). Términos como orden 34, orden 34, orden 34, orden 34, pérdida de parada 34, y orden 34 de soporte34 pueden sonar complicados, pero en realidad son conceptos simples que se pueden entender con un poco de trabajo. Es mejor pensar en ellos como herramientas en su arsenal de comercio de valores. Por ejemplo, si usted quiere poner en un orden que se mantendrá después de un precio de las acciones a medida que sube por lo que don39t perder cualquier alza, pero vende su apuesta si el mercado comienza a chocar, puede hacerlo. Si desea comprar acciones y poner en un pedido a una cantidad predeterminada por debajo de un precio específico para limitar sus pérdidas, puede hacerlo también. En este curso iniciales acciones paso a paso tutorial, parte de nuestra guía de acciones de comercio. Youll ser autorizado con el conocimiento necesario para llamar a su corredor y entender la jerga que viene desde el otro lado del teléfono o, si el comercio de acciones en línea, a través del monitor de la computadora. (Tenga en cuenta que estas operaciones se destinan a ser utilizadas en el contexto de una estrategia de inversión disciplinada a largo plazo, no para fines de comercio a corto plazo o día. No debe participar en cualquier comercio de acciones a menos que entienda lo que está haciendo Y usted ha buscado el consejo de un profesional, planificador financiero muy respetado.) Una orden de mercado es el tipo más simple de comercio de acciones que puede colocar con su corredor. Esto significa que si usted quiere comprar o vender 100 acciones de una acción, por ejemplo, se transmitirá a la bolsa y la orden será llenada al precio actual. Paul Taylor, Getty Images El tipo más simple y más común de comercio de valores es un orden de mercado. Las órdenes del mercado simplemente dicen a su corredor que usted está dispuesto a tomar cualquier precio que se presenta a usted cuando se ejecuta su pedido. Estas órdenes suelen estar sujetas a la comisión más baja ya que son las más fáciles de ejecutar. Imagine que quiere comprar 100 acciones de Apple Computer, Inc. (Símbolo: AAPL). El precio actual de mercado es 53.95. Inicie sesión en su cuenta de corretaje o llame a su corredor directamente en el teléfono y dígale, Coloque una orden de mercado para 100 acciones de Apple Computer, símbolo AAPL. En el momento en que la orden se ejecuta realmente unos segundos más tarde, el precio de mercado puede ser mayor o menor 54.10 o 53.75 por ejemplo. Su costo antes de las comisiones variará en consecuencia. En nuestro ejemplo, la diferencia entre 5,410 para el lote redondo y 5,375, o 35. Eso puede no parecer mucho, pero gracias al valor temporal del dinero. Esos ahorros pueden resultar en un huevo nido sustancialmente mayor. Una orden de límite le permite establecer un precio mínimo o máximo antes de que su comercio de valores se convierte en una orden de mercado y se envía a la bolsa de valores. Hasta que llegue a ser muy experimentado, casi todas las órdenes deben ser órdenes de límite para protegerse. Eightfish, Getty Images Una orden limitada le permite limitar el precio máximo que paga o el precio mínimo que está dispuesto a aceptar al comprar o vender una acción. La principal diferencia entre una orden de mercado y una orden de límite es que su corredor de bolsa no puede garantizar que este último se ejecutará. Imagine que quiere comprar 300 acciones de Banco de los Estados Unidos. El precio actual es de 29 por acción. Usted no quiere pagar más de 27.50, por lo que usted pone una orden límite para ejecutar a 27.50 o menos. Si la acción cae a ese precio, su orden debe ser ejecutada. Hay tres consideraciones que debe tener en cuenta antes de colocar una orden de límite: El precio de la acción nunca puede caer (o subir) hasta el límite que ha establecido. Como resultado, es posible que nunca se ejecute su pedido. Las órdenes de límite son ejecutadas por su corredor en el orden en que se reciben. Es posible que la acción que está interesado en comprar (vender) llegará a su precio límite, pero su comercio no se llenará porque el precio fluctuó por encima (por debajo) de su límite antes de que el corredor podría llegar a su orden. Si hay una caída repentina en el precio de la acción, su pedido se ejecutará a su precio límite. En otras palabras, imagine que la acción que desea está cotizando a 50 por acción. Usted tiene una orden limitada a 48 por acción. El CEO dimite, y en una sola sesión, la acción cae a 40 por acción. Como la seguridad estaba cayendo en el precio, su orden fue ejecutada. Ahora se está sentando en una pérdida de 8 por acción. Para protegerse de los cambios repentinos del mercado, muchos profesionales recomiendan que todas las operaciones bursátiles, tanto si está comprando como vendiendo acciones, se colocan como órdenes límite. Es sólo un extra de 5 por el comercio en la mayoría de las empresas de corretaje, vale la pena la protección del seguro de asegurarse de que don39t pagar más o menos de lo previsto. Una o todas las operaciones bursátiles le permiten decirle a su corredor que sólo desea una orden llena si pueden comprar o vender, todas las acciones que les instruyó a operar. Esto es importante para estrategias como la venta de llamadas cubiertas. Gregor Schuster, Getty Images Normalmente, cuando usted compra una cantidad sustancial de acciones comunes de una empresa. Su corredor llenará su pedido en el transcurso de varias horas, días o incluso semanas, según se presente la oportunidad. Esto le impedirá mover el mercado o aumentar drásticamente el precio de la acción al inundar el mercado con una sola orden enorme. A veces, sin embargo, es posible que desee realizar un pedido a un precio único. Esto puede ser una manera eficiente de hacer su pedido, mientras que garantizar una cantidad mínima de contabilidad siempre una consideración si está gestionando una cartera más grande con varios cientos de miles o millones de dólares en acciones. La solución es colocar un comercio de todo o nada. Las operaciones de todo o nada le dicen a su corredor que no desea que su operación sea ejecutada a menos que pueda hacerlo en una sola transacción. La calificación mínima para un comercio de todo o nada es de tres lotes redondos o más (300 acciones). Además de las advertencias habituales, hay algunas consideraciones adicionales antes de realizar una orden de todo o nada: Su orden de todo o nada no se ejecutará si no hay suficientes acciones disponibles en una sola transacción para cubrirlo. Las órdenes de todo o nada no se colocan hasta que se ejecutan todas las órdenes anteriores sin condiciones especiales. Las órdenes de todo o nada sólo pueden aplicarse en conjunción con una orden de límite, las órdenes de mercado no son elegibles. (Puede obtener el mismo resultado simplemente colocando una orden de límite de 10 centavos por encima o por debajo del precio de mercado actual). Orden de parada y órdenes de límite de detención Una orden de venta de detención permitiría a un inversor evitar pérdidas adicionales o proteger un beneficio si una acción cae Por debajo de cierto nivel. La orden entonces se envía al intercambio y se convierte en una orden de mercado cuando se dispara. Wonderlust Industries, Getty Images En el lenguaje común, parar y detener órdenes de límite se conocen como órdenes de stop loss porque los especuladores los utilizan para bloquear los beneficios de operaciones rentables. Una orden de parada se convierte automáticamente en una orden de mercado cuando se alcanza un precio predeterminado (esto se conoce como el precio de parada). En ese punto, las reglas ordinarias de las órdenes del mercado aplican la orden se garantiza para ser ejecutado, usted simplemente no sabe el precio puede ser más alto o más bajo que el precio actual divulgó en el símbolo del ticker. Contraste eso a un orden de límite de parada. Que se convierte automáticamente en una orden limitada (no una orden de mercado) cuando se alcanza el precio de parada. Como se discutió anteriormente en este tutorial, su pedido puede o no ejecutarse dependiendo del movimiento del precio del valor subyacente. Vender corto y comprar para cubrir órdenes Como usted aprendió en los fundamentos de la acción de cortocircuito. Venta corta es una práctica extremadamente especulativa que, teóricamente, puede conducir a pérdidas ilimitadas. También puede permitirle beneficiarse de una caída de acciones. Heres cómo trabaja: Usted piensa que la compañía ABC es overvalued grosero. La gestión es terrible, la situación financiera se está deteriorando, las perspectivas de ventas es lamentable, y, usted cree, el precio de las acciones no refleja plenamente estas aparentes realidades. Usted está convencido de que la acción va a caer sustancialmente de su precio actual de 10 por acción. Una orden de venta corta significa que usted le dice a su corredor que venda acciones de acciones que usted no posee. Si la acción cae, puede cerrar la transacción con una orden de compra a cierre, reemplazando la acción prestada y embolsando la diferencia. Para aprovechar la situación, se introduce una orden de venta corta de 1.000 acciones, tomando prestado el valor de 10.000 acciones de ABC (1.000 acciones x 10 cada una) de su corredor, vendiéndolas en el mercado abierto y embolsando el efectivo. Usted espera que el precio de las acciones comunes de ABC caiga, usted podrá comprar las acciones a un precio más bajo y devolverlas a su corredor, embolsando la diferencia. Si, por ejemplo, ABC cayó a 7 por acción, podría recomprar las 1.000 acciones para 7K mediante la colocación de una compra para cubrir la orden, devolverlos a su corredor y el bolsillo del beneficio 3K. (La compra para cubrir el pedido no es lo mismo que una orden regular del mercado que efectivamente devuelve las acciones prestadas a su corredor y debe ser utilizado para cerrar su posición corta.) Hay algunas reglas que son importantes para la venta en corto: Vender corto, debe tener privilegios de margen en su cuenta de corretaje. No se puede cortar una acción, ya que está cayendo en el precio. En el caso de los valores negociados en bolsa, las ventas a corto sólo pueden realizarse si la operación más reciente es superior a la anterior (conocida como "up tick") o igual a la operación anterior (conocida como cero tick). Los valores de venta libre sólo pueden ser cortocircuitados en up-ticks. Debe mantener suficiente poder adquisitivo en su cuenta para colocar una compra para cubrir el pedido en su venta corta. Si el precio de la acción aumenta en su seguridad en cortocircuito, puede hacer frente a una llamada de margen para asegurarse de que tiene el capital necesario para recomprar la acción y devolverla a su corredor. Día y órdenes de GTC y operaciones de horario extendido Cuando esté listo para negociar acciones, puede realizar una orden de día, que expirará al final del día de negociación si no se llena, o una orden de bien hasta que se canceló. Expiran hasta por sesenta días, dependiendo del corredor. Getty Images Cuando usted hace un pedido, debe darle una fecha de caducidad. Las órdenes de día son buenas hasta el final del día de negociación, momento en el que se cancelan todas las órdenes del mercado se colocan como órdenes de día. Las órdenes de Good-till-Canceled (GTC), sin embargo, permanecen abiertas hasta que ocurre una de tres cosas: Están completamente llenos Usted cancela la orden Sesenta días calendario pasan Existen riesgos en el uso de órdenes Good-till-Canceladas: Orden que mucho puede cambiar en 60 días Si usted coloca un comercio grande con el estado Good-till-Canceled, usted pagará una comisión cada día su orden se llena parcialmente. Si, por el contrario, su pedido se llena con múltiples transacciones en un solo día, su corredor sólo debe cobrarle una sola comisión. Pedidos de Horario Extendido El mercado de horas extendidas le permite realizar transacciones entre las 8 y 8 de la mañana cuando el mercado está tradicionalmente cerrado. Este sistema permite a los inversionistas reaccionar ante anuncios corporativos y noticias antes de la próxima sesión. Hay una serie de riesgos asociados con órdenes de horas extendidas, principalmente un aumento en la volatilidad como resultado de la disminución de la liquidez. Cada vez que hay menos acciones de comercio de manos, los movimientos de precios de las acciones más grandes porque las órdenes de compra y venta tienen una influencia desproporcionada sobre el valor cotizado. Como resultado, el precio que paga por un comercio de horas extendidas puede diferir sustancialmente de lo que pagaría (o recibirá) durante las horas normales de mercado. Trailing Stop Orders Una orden de stop de arrastre puede permitirle proteger los beneficios. A medida que sube el precio de las acciones, puede decirle a su corredor que siga arrastrándolo y sólo venda si cae, digamos, 2 de su precio más alto. En ese momento, la orden se convierte en una orden de mercado. Una manera de proteger las ganancias y limitar las pérdidas automáticamente es colocando una orden de fin de carrera. Con una orden de stop final, establece un precio de stop como un diferencial en puntos o un porcentaje del valor de mercado actual. Imagine que usted compró 500 acciones de Hershey a 50 por acción. El precio actual es 57. Quiere bloquear al menos 5 de los beneficios por acción que ha realizado, pero desea seguir manteniendo la acción, con la esperanza de beneficiarse de cualquier aumento adicional. Para cumplir con su objetivo, podría colocar una orden de fin de carrera con un valor de stop de 2 por acción. En términos prácticos, aquí es lo que sucede: Su pedido se sentará en sus libros de corredores y ajustar automáticamente hacia arriba como el precio de las acciones comunes de Hersheys aumenta. En el momento en que se colocó su orden de detención final, su broker sabe vender HSY si el precio cae por debajo de 55 (57 precio de mercado actual - 2 stop stop loss 61 55 precio de venta). Imagine Hershey aumenta constantemente a 62 por acción. Ahora, su orden de parada final se ha mantenido automáticamente ritmo y se convertirá a un orden de mercado a un precio de venta de 60 (62 precio de la acción actual - 2 stop stop valor 61 60 por acción precio de venta). Esto debe proporcionar una ganancia de capital de 10 por acción a menos que haya algún tipo de evento de dislocación o repentino descenso en la licitación (por ejemplo, una acción puede ir directamente de 62 por acción a 40 por acción sin cruzar nunca 60 en circunstancias adecuadas un hecho perdido en Muchos nuevos inversores). Las órdenes con corchetes pueden permitir a los nuevos inversionistas combinar lo mejor de ambos mundos. Puede proteger sus beneficios, limitar sus pérdidas y estructurar sus órdenes de intermediación de acuerdo con su propia perspectiva para una acción o fondos negociados en bolsa. El Banco de la Imagen, Getty Images Una cosa a considerar: Si usted está planeando en la celebración de una inversión en particular por un período prolongado de tiempo porque cree que su potencial a largo plazo es sustancial o que está infravalorado. La colocación de una orden de parada final puede no ser un curso de acción razonable. Como una clase de activo, las acciones son notorias por su volatilidad colectiva e individual el camino es ciertamente desigual. Sin embargo, es posible que no pueda beneficiarse de sus convicciones porque sus órdenes de detención de arrastre podrían ser activadas como resultado de la volatilidad ordinaria. Si tiene alguna duda o duda, consulte a su asesor financiero. Órdenes con corchetes Las órdenes con corchetes van un paso más allá de las órdenes de stop. Al igual que este último, se establece una parada de arrastre como un porcentaje o un spread fijo (recuerde que en la página anterior, nuestra parada final fue de 2 para Hershey). Además, sin embargo, puede establecer un límite superior que, cuando se alcance, dará lugar a la acción que se vende. Volviendo a nuestro ejemplo de Hershey Chocolate, ahora vamos a suponer que colocó una orden entre corchetes con un nivel de parada final de 2 por acción y un límite superior de 65 por acción. La orden entre paréntesis se comportará exactamente igual que la orden de stop de arrastre, con la parada de arrastre 2 automáticamente aumentando a medida que aumenta el precio. La diferencia Cuando y si Hershey llega a 65, la orden entre corchetes se convertirá automáticamente en una orden de mercado y deberá ser ejecutada inmediatamente por su corredor. Enhorabuena Como inversionista nuevo, ahora ha aprendido los oficios más comunes que se enfrentarán cuando usted habla con su corredor en línea o corredor tradicional. Al tener una familiaridad básica con ellos, usted puede saber lo que está haciendo cómodo. Getty Images Enhorabuena You39ve llegó al final del tutorial de comercio de acciones. Ahora tiene los elementos básicos para ayudarle a tomar mejores decisiones para su cartera. Este práctico resumen servirá como una hoja de trucos en el futuro: Las órdenes del mercado garantizan la ejecución pero no el precio. Las órdenes de límite garantizan el precio pero no la ejecución. Las órdenes de todo o nada se ejecutan solamente si el corredor tiene suficientes acciones, como un bloque, para llenar su pedido en una sola transacción. Una orden de parada se convierte automáticamente en una orden de mercado cuando se alcanza un precio predeterminado (el precio de parada). Por otro lado, una orden de stop loss se convierte automáticamente a una orden limitada cuando se alcanza el precio de stop. Cuando usted vende corto. Sus pérdidas potenciales son teóricamente ilimitadas. Las órdenes de día expiran al final de un día de negociación. Las órdenes válidas hasta canceladas permanecen en los libros hasta que estén completamente llenas, canceladas o hayan transcurrido sesenta días calendario. Debido al menor nivel de liquidez, las órdenes de horas extendidas están sujetas a una volatilidad mucho mayor que las colocadas durante el día regular del mercado. Las órdenes de stop de arrastre pueden usarse para bloquear ganancias mientras potencialmente se benefician del aumento en el precio de las acciones. Las órdenes con corchetes son las mismas que las órdenes de stop de arrastre, excepto que requieren un precio de desencadenamiento de límite superior que, cuando se alcanza, da como resultado la venta de acciones.4 Tipos de Estrategias de Inversión en Bolsa 8211 Inversión, Fenómeno reciente posibilitado por la tecnología de las redes de comunicación y el desarrollo del ticker de papel. Detalles de las transacciones de acciones 8211 símbolos de acciones, el número de acciones y los precios 8211 fueron recolectados y transmitidos en tiras de papel a máquinas ubicadas en oficinas de corretaje en todo el país. Los empleados especializados que usan sus notas de memoria, papel y lápiz, y habilidades analíticas tendrán que grabar las cintas y realizar pedidos para comprar o vender acciones a nombre de sus empresas empleadoras. Como joven aprendiz en Wall Street a principios de los años 60, recuerdo a los ancianos de cabellos grises y con gafas que se inclinaban y se concentraban en las cintas de pulgadas de ancho que se colaban directamente en sus manos desde el ticker. A medida que la tecnología mejoró para ofrecer acceso electrónico directo a cotizaciones de precios y análisis inmediato, el comercio 8211 comprando y vendiendo grandes posiciones de acciones para capturar ganancias a corto plazo 8211 se hizo posible para los inversores individuales. Mientras que el término 8220investing8221 se utiliza hoy para describir a cualquier persona ya todo aquel que compra o vende una garantía, economistas como John Maynard Keynes aplicaron el término de una manera más restrictiva. En su libro, Keyne distinguió entre inversión y especulación. Consideró que la primera era una previsión de los beneficios de una empresa, mientras que la segunda intentaba comprender la psicología de los inversores y su efecto sobre los precios de las acciones. Benjamin Graham 8211 a quien algunos consideran ser el padre del análisis de seguridad 8211 acordó, escribiendo que la desaparición de la distinción entre los dos era un motivo de preocupación8221 en su libro de 1949, The Intelligent Investor. Mientras que Graham reconoció el papel de los especuladores, él sintió que había muchas maneras en que la especulación podía ser unintelligent.8221 Mientras que hay diferencias observables en las metas y los métodos de las diversas filosofías, sus practicantes acertados comparten rasgos de carácter comunes: Inteligencia. Los inversionistas exitosos, los especuladores y los comerciantes deben tener la capacidad de recopilar y analizar datos diversos, incluso conflictivos, para tomar decisiones provechosas. Confianza . El éxito en el mercado de valores a menudo requiere tomar una posición en oposición a la opinión de la mayoría. Como Warren Buffett aconsejó en un editorial del New York Times. 8220Tenga miedo cuando los demás sean codiciosos, y sea codicioso cuando otros tengan miedo.8221 En una carta dirigida a los accionistas de Berkshire Hathaway, observó la Regla de Noé: 8220La lluvia de predicción no cuenta. El edificio arks does.8221 Humildad. A pesar de la mejor preparación, intención y esfuerzo, los errores ocurren y las pérdidas inevitablemente ocurren. Saber cuándo retirarse es tan importante como saber cuándo atreverse. Como sir John Templeton. Fundador de la familia de fondos mutuos con su nombre, dijo, 8220Sólo una cosa es más importante que aprender de la experiencia, y que no es aprender de la experiencia. Christopher Browne. Un socio de la firma de corretaje de Nueva York Tweedy, Browne Company LLC y autor de 8220The Little Book of Value Investing, 8221 afirma, 8220Value invertir requiere más esfuerzo que los cerebros, y mucha paciencia. Es más trabajo de gruñido que ciencia de cohetes.8221 Lo mismo se aplica a la especulación inteligente o comercio activo. Reconocer y traducir los patrones de precios y las tendencias del mercado requiere la diligencia constante éxito en el mercado de valores requiere horas de investigación y aprendizaje de las habilidades para tener éxito. 1. Inversión Los inversores tienen la intención de ser propietarios a largo plazo de las empresas en las que adquieren acciones. Habiendo seleccionado una empresa con productos o servicios deseables, sistemas eficientes de producción y entrega, y un equipo de gestión astuto, esperan obtener ganancias a medida que la compañía crece ingresos y beneficios en el futuro. En otras palabras, su objetivo es comprar la mayor corriente de ganancias futuras por el precio más bajo posible. El 26 de mayo de 2010, hablando ante la Comisión de Investigación de Crisis Financiera. Warren Buffett explicó su motivo en la compra de una garantía: 8220Puede usted mirar el activo mismo para determinar su decisión de disponer algo de dinero ahora para obtener más dinero de vuelta más tarde y usted realmente se preocupa si hay una cotización bajo él en absoluto.8221 Cuando Buffett Invierte, no le importa si cierran el mercado por un par de años desde que un inversionista mira a una empresa por lo que va a producir, no lo que alguien más puede estar dispuesto a pagar por la acción. Los inversores usan una técnica de valoración conocida como 8220 análisis fundamental o de valor.8221 A Benjamin Graham se le atribuye el desarrollo del análisis fundamental, cuyas técnicas se han mantenido relativamente sin cambios durante casi un siglo. Graham se preocupaba principalmente de las métricas de las empresas. Según el profesor Aswath Damodaran de la Stern School of Business de la Universidad de Nueva York, Graham desarrolló una serie de filtros o pantallas para ayudarlo a identificar valores subvalorados: PE de la acción menos que el inverso del rendimiento de Aaa Corporate Bonds PE de El stock menos de 40 de su promedio de PE en los últimos cinco años Rendimiento de dividendo superior a dos tercios del Aaa Corporate Bond Rendimiento Precio inferior a dos tercios del valor contable Precio inferior a dos tercios de los activos corrientes netos Diferencia (Valor en libros) debe ser inferior a uno Activos corrientes mayores que dos pasivos corrientes Deuda inferior al doble de activos corrientes netos Crecimiento histórico en EPS (en los últimos 10 años) superior a 7 No más de dos años de ganancias negativas durante la década anterior Warren Buffett, discípulo y empleado de la firma Graham8217 entre 1954 y 1956, refinó los métodos de Graham8217. En una carta de 1982 a los accionistas de Berkshire Hathaway, advirtió a los gerentes e inversionistas que comprendieran que los números de actas son el comienzo y no el final de la valoración de negocios. Buffett busca compañías con una fuerte ventaja competitiva para que la compañía pueda obtener beneficios Año, independientemente del entorno político o económico. Su perspectiva cuando decide invertir es siempre a largo plazo. Como explicó en otra carta del accionista. 8220 Nuestro período de espera favorito es para siempre.8221 Morningstar consideró a Philip Fisher como uno de los grandes inversionistas de todos los tiempos8221 8211 como tal, no es de extrañar que estuviera de acuerdo con Buffett y Graham, prefiriendo un largo período de tenencia. En un artículo de septiembre de 1996 de la Asociación Americana de Inversionistas Individuales (AAII), Fisher es acreditado con la recomendación de que los inversionistas utilizan una regla de tres años para juzgar los resultados si una acción está subinformando el mercado, pero nada ha sucedido para cambiar el inversionista Vista original.8221 Después de tres años si sigue siendo bajo rendimiento, recomienda que los inversores venden la acción. Los inversores buscan reducir sus riesgos identificando y comprando solamente aquellas empresas cuyo precio de las acciones es inferior a su valor intrínseco 8222, un valor teórico determinado a través del análisis fundamental y la comparación con los competidores y el mercado en su conjunto. Los inversores también reducen el riesgo mediante la diversificación de sus participaciones en diferentes empresas, industrias y mercados geográficos. Una vez que toman una posición, los inversionistas son contenido para sostener las poblaciones que ejecutan por años. Fisher mantuvo Motorola (MOT) desde su compra en 1955 hasta su muerte en 2004 Buffett compró acciones de Coca-Cola (KO) en 1987 y ha dicho públicamente que nunca venderá una parte. Algunos participantes en el mercado podrían considerar una filosofía de inversión basada en acciones conservadoras con largos períodos de tenencia que están desfasadas y aburridas. Harían bien en recordar las palabras de Paul Samuelson, ganador del Premio Nobel de Ciencias Económicas, que aconsejó, 8220Investir debería ser más como ver la pintura seca o hierba crecer. Si quieres emoción, toma 800 y vaya a Las Vegas.8221 2. Especulación Según Philip Carret, autor de 8220The Art of Speculation 8221 en 1930 y fundador de uno de los primeros fondos mutuos en los Estados Unidos, la especulación es el 8220purchase o Venta de valores o materias primas en la expectativa de aprovecharse por la fluctuación en sus precios.8221 Garret combinó el análisis fundamental popularizado por Benjamin Graham con los conceptos usados por los lectores tempranos de la cinta tales como Jesse Lauriston Livermore para identificar tendencias generales del precio de mercado. Milton Friedman, escribiendo en En defensa de la especulación desestabilizadora en 1960, observó que gran parte del público compara la especulación con el juego, sin valor como filosofía de inversión. Sin embargo, Friedman sostiene que los especuladores a menudo tienen una ventaja de información sobre otros, lo que les permite obtener beneficios cuando otros menos conocedores pierden. En otras palabras, la especulación podría definirse como la compra y venta de valores basándose en una ventaja percibida en la información. Paul Mladjenovic. Un planificador financiero certificado (CFP) y el autor de cuatro ediciones de 8220Stock Investing for Dummies, 8221 explicó el punto de especulación mejor: 8220You8217re poniendo su dinero donde usted piensa que el resto del mercado estará poniendo su dinero 8211 antes de que suceda. Jesse Lauriston Livermore, nombró el 8220más fabuloso que vivía US stock trader8221 en un artículo de TIEMPO 1940. Desarrolló su habilidad de compra y venta de acciones en las tiendas de canguro 8211 negocios no regulados que eran el equivalente a today8217s off-track apostadores, donde los clientes colocaron apuestas en el movimiento de precios de las acciones, de acuerdo con Bloomberg. Ningún título cambió de manos, y las transacciones no afectaron los precios de las acciones en las bolsas de valores. La capacidad de Livermore8217 para detectar e interpretar patrones en el movimiento de los precios de las acciones lo convirtió rápidamente en persona non grata en las tiendas, al igual que los contadores de tarjetas están prohibidos en los casinos de Las Vegas y Atlantic City. Pero Livermore8217s se centran en los precios de las acciones y los patrones de sus cambios de precios le permitió identificar 8220pivot puntos8221 8211 ahora conocido como niveles de soporte y resistencia 8211 que guió sus compras y ventas. Compró acciones a medida que se recuperaban de un nivel de soporte, y las vendía cuando se acercaban a un nivel de resistencia. Livermore entendió que las acciones se mueven en las tendencias, pero podría cambiar rápidamente de dirección dependiendo del estado de ánimo de los participantes del mercado de valores. En consecuencia, en su libro 8220Reminiscences of a Stock Operator, 8221 abogó por una estrategia de cortar rápidamente las pérdidas y dejar que los beneficios funcionaran. Otras normas de comercio de acciones de Livermore incluyen las siguientes: Compra de acciones en alza y vende acciones en baja. Comercio sólo cuando el mercado es claramente alcista o bajista luego el comercio en su dirección general. Nunca las pérdidas promedio por la compra de más de una acción que ha caído. Nunca cumpla con una llamada de margen 8211 salir del comercio. Ir largo cuando las existencias alcanzan una nueva alta venden corto cuando alcanzan una nueva baja. Livermore también observó que los mercados nunca están equivocados, aunque las opiniones son a menudo. Como consecuencia, advirtió que ninguna estrategia de negociación podría ofrecer un beneficio 100 de la época. Livermore y otros siguiendo una filosofía similar están dispuestos a estar al margen 8211 fuera del mercado 8211 hasta una oportunidad para el beneficio es fácilmente evidente. Las técnicas utilizadas por Livermore se convirtieron en lo que ahora se conoce como análisis técnico al extender los puntos de pivote de Livermore a los patrones de precios y volúmenes más esotéricos de los cambios de precios tales como patrones de cabeza y hombros, promedios móviles, banderas e indicadores de fuerza relativa. Los técnicos dirigidos por John Magee y Roberts Edwards 8211 autores de lo que muchos dicen ser la biblia de la especulación de precios, afirman que la mayor parte de la información que los inversionistas fundamentalistas estudian son historia pasada, ya obsoleta y estéril, Porque el mercado no está interesado en el pasado o incluso en el presente. En resumen, el precio que va, según lo establecido por el propio mercado, comprende toda la información fundamental que el analista estadístico puede esperar aprender (más algo es tal vez secreto de él, Conocidos sólo por unos cuantos insiders) y mucho más además de igual o mayor importancia.8221 El supuesto subyacente de la especulación o análisis técnico es que los patrones se repiten, por lo que una revisión de precios pasados y actuales, correctamente interpretada, puede proyectar futuros precios. La hipótesis fue cuestionada en 1970 por Eugene Fama, profesor de finanzas de la Universidad de Chicago y ganador del Premio Nobel, con la publicación de su artículo 8222 en Revista de Finanzas. Fama propuso que los mercados de valores son extremadamente eficientes y que toda la información ya está descontada en el precio de la seguridad. En consecuencia, sugirió que ningún análisis fundamental ni técnico ayudaría a un inversor a obtener mayores retornos que una cartera seleccionada al azar de acciones individuales. Sus ideas se encapsularon popularmente como la Hipótesis de Mercado Eficiente (EFH). Aunque reconoce a los críticos de EFH, el Dr. Burton Malkiel 8211 economista, decano de la Yale School of Management, y autor de 8220A Random Walk Down Wall Street 8221 8211 defiende la hipótesis. He claims that stock markets are 8220far more efficient and far less predictable than some academic papers would have us believe8230the behavior of stock prices does not create a portfolio trading opportunity that enables investors to earn extraordinary risk-adjusted returns.8221 While the academic battle over EFH continues, adherents of technical analysis 8211 speculators 8211 continue to embrace the philosophy as the best method to pick optimum moments of buying and selling. 3. Trading Advances in technology, lower commission rates, and the appearance of online brokerage firms have enabled individuals to employ tools and systems of increasing sophistication to follow and interpret the market. Individuals and Wall Street firms alike have embraced a new trading philosophy, with many employing artificial intelligence programs and complex algorithms to buy and sell huge stock positions in microseconds. A trader is someone who buys and sells securities within a short time period, often holding a position less than a single trading day. Effectively, he or she is a speculator on steroids, constantly looking for price volatility that will enable a quick profit and the ability to move on to the next opportunity. Unlike a speculator who attempts to forecast future prices, traders focus on existing trends 8211 with the aim of making a small profit before the trend ends. Speculators go to the train depot and board trains before they embark traders rush down the concourse looking for a train that is moving 8211 the faster, the better 8211 and hop on, hoping for a good ride. The bulk of trading occurs through financial institutions8217 programmed systems to analyze price trends and place orders. Emotion is removed from the buy-sell decision trades are automatically entered if and when specific criteria is reached. Sometimes referred to as 8220algorithmic or high-frequency trading (HFT),8221 the returns can be extraordinarily high. A 2016 academic study of HFTs revealed that fixed costs of HFT firms are inelastic, so firms that trade more frequently make more profits than firms with fewer transactions with trading returns ranging from 59.9 to almost 377. The impact of high-frequency trading and the firms engaged in the activity remains controversial 8211 a 2014 Congressional Research Service report detailed instances of price manipulation and illegal trading methods such as detailed in Michael Lewis8217 book 8220Flash Boys .8221 There are also concerns that automated trading reduces market liquidity and exacerbates major market disruptions, such as the May 6, 2010, market crash and recovery 8211 the Dow Jones Industrial Average dropped 998.5 points (9) in 36 minutes. A similar crash happened August 24, 2015 when the Dow fell more than 1000 points at the market open. Trading was halted more than 1,200 times during the day in an effort to calm down the markets. While few individuals have the financial ability to emulate the trading habits of the big institutions, day trading has become a popular strategy in the stock market. According to a California Western Law Review report. day trading continues to attract adherents, even though 99 of day traders are believed to eventually run out of money and quit. Many become day traders due to the enticement of day trading training firms, an unregulated industry that profits from the sale of instruction and automated trading software to their customers. The sales materials imply that the software is similar to the sophisticated, expensive software programs of the big traders, such as Goldman Sachs. Day trading is not easy, nor for everyone. According to Chad Miller. managing partner of Maverick Trading, 8220Everyone glorifies it day trading, but it8217s hard work8230you can8217t just turn on the computer and buy a stock and hope you make money.8221 Day trading generally involves tens of trades each day, hoping for small profits per trade, and the use of margin 8211 borrowed money 8211 from the brokerage firm. In addition, margin traders who buy and sell a particular security four or more times a day in a five-day period are characterized as 8220pattern day traders,8221 and subject to special margin rules with a required equity balance of at least 25,000. Despite the number of new day traders entering the market each year, many securities firms and advisors openly discourage the strategy. The Motley Fool claims that 8220day trading isn8217t just like gambling it8217s like gambling with the deck stacked against you and the house skimming a good chunk of any profits right off the top.8221 4. Bogeling (Index Fund Investing) 8211 A New Philosophy Frustrated by inconsistent returns and the time requirements to effectively implement either a fundamentalist or speculator strategy, many securities buyers turned to professional portfolio management through mutual funds. According to the Investment Company Institute8217s Profile of Mutual Fund Shareholders, 2015. almost 91 million individuals owned one or more mutual funds by mid-2015, representing one-fifth of households8217 financial assets. Unfortunately, the Institute learned that few fund managers can consistently beat the market over extended periods of time. According to The New York Times. 8220The truth is that very few professional investors have actually managed to outperform the rising market over those years 2010-2015.8221 Influenced by the studies of Fama and Samuelson, John Bogle, a former chairman of Wellington Management Group, founded the Vanguard Group and created the first passively managed index fund in 1975. Now known as the Vanguard 500 Index Fund Investor Shares with a minimum investment of 3,000, it is the precursor of many similar index funds managed by Vanguard 8211 including the largest index mutual fund in the world, the Vanguard 500 Index Fund Admiral Shares. with assets of 146.3 billion and a minimum investment requirement of 10,000. Despite the industry skeptics about index investing, Bogle8217s faith in index investing was unshaken. The following statements express his views, and is the basis of his book, 8220The Little Book of Common Sense Investing: The Only Way to Guarantee Your Fair Share of Stock Market Returns .8221 Investors as a group cannot outperform the market because they are the market. Investors as a group must under-perform the market, because the costs of participation 8211 largely operating expenses, advisory fees, and portfolio transaction costs 8211 constitute a direct deduction from the market8217s return. Most professional managers fail to outpace appropriate market indexes, and those who do so rarely repeat in the future their success in the past. The fund was initially ridiculed as 8220Bogle8217s Folly8221 by many, including Forbes in a May 1975 article entitled 8220A Plague on Both Houses.8221 (The magazine officially retracted the article by Forbes writer William Baldwin in an August 26, 2010 article.) The Chairman of Fidelity Investments, Edward C. Johnson III. doubted the success of the new index fund, saying, 8220I can8217t believe that the great mass of investors are sic going to be satisfied with just average returns. The name of the game is to be the best.8221 Fidelity subsequently offered its first index fund 8211 the Spartan 500 Index Fund 8211 in 1988 and offers more than 35 index funds today. With the success of index mutual funds, it is not surprising that exchange traded funds (ETFs) emerged 18 years later with the issue of the SampP 500 Depository Receipt (called the 8220spider8221 for short). Similar to the passive index funds, ETFs track various security and commodity indexes, but trade on an exchange like a common stock. At the end of 2014, the ICI reported that there were 382 index funds with total assets of 2.1 trillion. Multiple studies have confirmed Bogle8217s assertion that beating the market is virtually impossible. Dr. Russell Wermers. a finance professor at the University of Maryland and a coauthor of 8220False Discoveries in Mutual Fund Performance: Measuring Luck in Estimating Alphas,8221 claimed in an article in The New York Times that the number of funds that have beaten the market over their entire histories is so small that the few who did were 8220just lucky.8221 He believes that trying to pick a fund that would outperform the market is 8220almost hopeless.8221 Some of America8217s greatest investors agree: Warren Buffett . The Sage of Omaha, in his 1996 Berkshire Hathaway shareholder letter, wrote, 8220Most institutional and individual investors will find the best way to own common stock is through an index fund that charges minimal fees.8221 Dr. Charles Ellis . Writing in the Financial Analysts8217 Journal in 2014, Ellis said, 8220The long-term data repeatedly document that investors would benefit by switching from active performance investing to low-cost indexing.8221 Peter Lynch . Described as a 8220legend8221 by financial media for his performance while running the Magellan Fund at Fidelity Investments between 1977 and 1980, Lynch advised in a Barron8217s April 2, 1990 article that 8220most investors would be better off in an index fund.8221 Charles Schwab . The founder of one of the world8217s largest discount brokers, Schwab recommends that investors should 8220buy index funds. It might not seem like much action, but it8217s the smartest thing to do.8221 Adherents to index investing are sometimes referred to as 8220Bogel-heads.8221 The concept of buying index funds or ETFs rather than individual securities often includes asset allocation 8211 a strategy to reduce risk in a portfolio. Owning a variety of asset classes and periodically re-balancing the portfolio to restore the initial allocation between classes reduces overall volatility and ensures a regular harvesting of portfolio gains. In recent years, a new type of professional management capitalizing on these principals 8211 robo-advisors 8211 has become popular. The new advisors suggest portfolio investments and proportions of each allocated in ETFs based upon the client8217s age and objectives. Portfolios are automatically monitored and re-balanced for fees substantially lower than traditional investment managers. Final Word Stock market profits can be elusive, especially in the short term. As a consequence, those seeking to maximize their returns without incurring undue risk constantly search for the perfect strategy to guide their activity. Thus far, no one has discovered or developed an investment philosophy or strategy that is valid 100 of the time. Investment gurus come and go, praised for their acumen until the inevitable happens and they join the roster of previously humbled experts. Nevertheless, the search for a perfect investment philosophy will continue. As a participant in the securities market, you should recognize that owning securities can be stressful. Just as you do not know the events of tomorrow and how investors will react to news and rumors, so you do not have the certainty of profits in the stock market. So enjoy those days when fortune and goals come together, but remember and prepare for the times of disappointment, for they will be many. What guides your decisions to buy and sell securities Have you had success with one of the philosophies above
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