Puntos De Forex

Forwards de FX A veces, un negocio necesita hacer divisas en algún momento en el futuro. Por ejemplo, podría vender mercancías en Europa, pero no recibirá el pago por lo menos 1 año. ¿Cómo puede fijar el precio de sus productos sin saber cuál será el tipo de cambio, o el precio al contado, entre el dólar de los Estados Unidos (USD) y el euro (EUR) 1 año a partir de ahora Para bloquear en una tasa específica en 1 año. Un contrato a término es un acuerdo, generalmente con un banco, para intercambiar una cantidad específica de monedas en algún momento en el futuro para una tasa específica del tipo de cambio forward. Los contratos a término se consideran una forma de derivado ya que su valor depende del valor del activo subyacente, que en el caso de los forwards de FX son las monedas subyacentes. Las principales razones para contratar contratos a plazo son la especulación de beneficios y la cobertura para limitar el riesgo. Aunque la cobertura reduce el riesgo cambiario, también elimina el costo de oportunidad de los beneficios potenciales. Por lo tanto, si una empresa estadounidense acepta un contrato a término para intercambiar 1,25 USD por cada euro, entonces puede estar seguro de que, al menos en la medida en que la solvencia de la contraparte lo permita, se mantendrá en circulación 1,25 por cada euro en La fecha de liquidación. Sin embargo, si el euro declina la igualdad con el dólar de los Estados Unidos en la fecha de liquidación, entonces la compañía ha perdido las ganancias potenciales adicionales que habría ganado si fuera capaz de intercambiar euros por dólares por igual. Así que un contrato a plazo garantiza la certeza de que elimina las pérdidas potenciales, pero también los beneficios potenciales. Por lo tanto, los contratos futuros de futuros no tienen un costo explícito, ya que no se intercambian pagos al momento del acuerdo, pero tienen un costo de oportunidad. ¿Cómo se calcula este tipo de cambio forward? No puede depender del tipo de cambio en un año a partir de ahora porque no se sabe. Lo que se conoce es el precio al contado, o el tipo de cambio, hoy, pero un precio a plazo no puede simplemente igualar el precio al contado, porque el dinero puede ser invertido con seguridad para ganar intereses y, por lo tanto, el valor futuro del dinero es mayor que el presente valor. Lo que parece razonable es que si el tipo de cambio actual de una moneda de cotización con respecto a una moneda base iguala el valor presente de las monedas, entonces el tipo de cambio a término debería igualar el valor futuro de la moneda de cotización y el valor futuro de la moneda base , Porque, como veremos, si no es así, surge una oportunidad de arbitraje. Cálculo del tipo de cambio a plazo El valor futuro de una moneda es el valor actual de la divisa el interés que gana con el tiempo en el país de emisión. (Para una buena introducción, vea el valor presente y futuro del dinero, con fórmulas y ejemplos). Usando un interés anualizado simple, esto puede representarse como: Valor Futuro de la Moneda (FV) Fórmula FV Valor Futuro de la Moneda P Principal r tasa de interés por Año n número de años Por ejemplo, si la tasa de interés en los Estados Unidos es 5, entonces el valor futuro de un dólar en 1 año sería 1,05. Si el tipo de cambio a plazo iguala los valores futuros de la base y la moneda de la cotización, esto puede representarse en esta ecuación: Tipo de cambio a plazo Valor futuro de la moneda base Precio al contado Valor futuro de la moneda de cotización División de ambos lados por el valor futuro de la moneda base Arroja lo siguiente: Fórmula de tipo de cambio a plazo FX Cotizaciones de precio a término se expresan en puntos forward Porque los tipos de cambio cambian por minuto, pero los cambios en las tasas de interés ocurren mucho menos frecuentemente, los precios forward. Que a veces se llaman adelantados. Se suele citar como la diferencia en los puntos forward de pips del tipo de cambio actual y, a menudo, ni siquiera el signo se utiliza, ya que se determina fácilmente si el precio a plazo es mayor o menor que el precio al contado. Puntos a la vista Precio a la vista - precio al contado Puesto que la moneda en el país con la tasa de interés más alta crecerá más rápido y porque la paridad de la tasa de interés debe mantenerse, se deduce que la moneda con una tasa de interés más alta se negociará con un descuento en el mercado a plazo FX. y viceversa. Así que si la moneda está en un descuento en el mercado a plazo, entonces se restan los puntos anticipados cotizados en pips de lo contrario la moneda se cotiza a una prima en el mercado a plazo. Por lo que añadirlos. En nuestro ejemplo de comercio de dólares para los euros, Estados Unidos tiene la tasa de interés más alta, por lo que el dólar se negociará con un descuento en el mercado a futuro. Con un tipo de cambio actual de EUR / USD 0.7395 y un tipo forward de 0.7289. Los puntos forward son iguales a 106 pips, que en este caso se restarían (0.7289 - 0.7395 -106). Así que si un croupier cotiza un precio forward como 106 puntos forward, y el EUR / USD pasa a ser el comercio a 0.7400. Entonces el precio forward en ese momento sería 0.7400 - 106 0.7294. Simplemente resta los puntos de adelanto de cualquier precio al contado que suceda cuando haces tu transacción. FX Forward Fechas de Liquidación Los contratos a plazo de FX generalmente se liquidan el segundo día hábil después del comercio, a menudo representado como T2. Si el comercio es un comercio semanal, como 1,2, o 3 semanas, la liquidación es el mismo día de la semana que el comercio a plazo, a menos que sea un día festivo, entonces el establecimiento es el siguiente día hábil. Si se trata de una transacción mensual, entonces la liquidación a plazo es el mismo día del mes que la fecha inicial de la operación, a menos que sea un día festivo. Si el siguiente día hábil sigue estando dentro del mes de liquidación, entonces se retrasa la fecha de liquidación hasta esa fecha. Sin embargo, si el siguiente día hábil es en el mes siguiente, entonces la fecha de liquidación se retrocede, hasta el último día hábil del mes de liquidación. Los contratos a plazo más líquidos son 1 y 2 semanas, y los contratos de 1,2,3 y 6 meses. Aunque los contratos a término se pueden hacer para cualquier período de tiempo, cualquier período de tiempo que no sea líquido se refiere como una fecha quebrada. Goodbusinessday ofrece información actualizada organizada por país, ciudad, moneda e intercambio en días festivos y observancias que afectan a los mercados financieros globales, incluidos los días festivos y bancarios, los días de no-liquidación de divisas, los días feriados comerciales y de liquidación. Forwards no entregables (NDFs) Algunas monedas no se pueden negociar directamente, a menudo porque el gobierno restringe tales operaciones, como el yuan chino Renminbi (CNY). En algunos casos, un comerciante puede obtener un contrato a plazo sobre la moneda que no da lugar a la entrega de la moneda, pero es, en cambio, liquidado en efectivo. El comerciante vendría un adelanto en una moneda comerciable a cambio de un contrato a término en la moneda sin comercio. La cantidad de efectivo en la ganancia o pérdida sería determinada por el tipo de cambio en el momento de la liquidación en comparación con la tasa a plazo. Ejemplo No se puede entregar hacia adelante El precio actual por USD / CNY 7.6650. Usted piensa que el precio del yuan subirá en 6 meses a 7,5 (en otras palabras, el yuan se fortalecerá frente al dólar). Por lo que vender un contrato a término en USD por 1.000.000 y comprar un contrato a término por 7.600.000 yuanes por el precio a plazo de 7,6. Si en 6 meses, el Yuan sube a 7,5 por dólar, entonces la cantidad liquidada en dólares en USD sería 7,600,000 / 7,5 1,013,333.33 USD, con un beneficio de 13,333.33. (El tipo de cambio a plazo se escogió simplemente como ilustración y no se basa en las tasas de interés actuales.) FX Futuros Los futuros de FX son básicamente contratos a término estandarizados. Los contratos a término son contratos negociados y negociados individualmente, mientras que los futuros son contratos normalizados que se negocian en bolsas organizadas. La mayoría de los forwards se utilizan para cubrir el riesgo cambiario y terminar en la entrega real de la moneda, mientras que la mayoría de las posiciones en futuros se cierran antes de la fecha de entrega, porque la mayoría de los futuros se compran y venden puramente para el beneficio potencial. Política de privacidad Para esta materia Las cookies se usan para personalizar contenido y anuncios, para proporcionar funciones de redes sociales y para analizar el tráfico. (Ver Futuros - Tabla de contenido para una buena introducción a los futuros. También se comparte información sobre el uso de este sitio con nuestros socios de redes sociales, publicidad y analítica. Los detalles, incluidas las opciones de opt-out, se proporcionan en la Política de privacidad. - La información se proporciona como es y exclusivamente para la educación, no para fines comerciales o asesoramiento profesional. Copyright 1982 - 2016 por William C. Spaulding Cuando un inversionista entra en un contrato de divisas a futuro, generalmente se citan puntos de interés. Los puntos forward se suman o restan al tipo spot y están determinados por los tipos de interés vigentes en las dos monedas (recuerde: las monedas siempre se negocian en pares) y la duración del contrato. Típicamente, la moneda de mayor rendimiento tiene puntos negativos, mientras que la moneda de menor rendimiento tiene puntos positivos. Es decir que si una moneda tiene un rendimiento relativamente más alto entonces costará menos en el mercado a plazo, si una moneda tiene un rendimiento relativamente más bajo costará típicamente más en el mercado delantero. Si esto no es cierto, puede presentarse una situación de arbitraje que, en sí misma, podría conducir a los precios al equilibrio. Los puntos forward son comúnmente citados en fracciones de 1 / 10.000 20 puntos significaría agregar 0.002 a la tasa spot. A modo de ejemplo, si un inversor deseaba comprar dólares australianos (AUD) utilizando un contrato de divisas a plazo, y cotizaba AUD a 0,9000 menos 55,55 puntos, el tipo forward sería 0,894445. Tanto la Merk Absolute Return Currency como Merk Asian Currency Funds han ganado históricamente exposición a divisas a través del uso de contratos de divisas a plazo, el valor teórico neto en dólares estadounidenses de estos contratos suele estar totalmente garantizado. Para mantenerse informado, y ser actualizado cuando publicamos otras monedas Uplugged. La diferencia entre la tasa forward y la tasa spot para un par de divisas en particular, cuando se expresa en pips se conoce normalmente como los puntos swap. Estos puntos se calculan utilizando un concepto económico denominado Paridad de Tasa de Interés. Esta teoría implica que los rendimientos cubiertos recibidos después de invertir fondos en diferentes monedas deben igualar independientemente de cuáles son sus tasas de interés. Utilizando esta teoría, los comerciantes a plazo determinan los puntos de swap de la divisa para cualquier fecha de entrega dada matemáticamente considerando el costo neto o beneficio involucrados cuando se presta una moneda y se contrae otro contra ella durante el período comprendido entre la fecha de valor spot y la fecha de entrega forward . Calculando los precios a plazo y los puntos swap La ecuación fundamental utilizada para calcular los tipos forward cuando el dólar estadounidense actúa como moneda base es: Precio a plazo Precio spot x (1 Ir extranjero) / (1Ir EE. UU.) Cuando el término Ir Foreign es el tipo de interés para el Contra la moneda, e Ir US se refiere a la tasa de interés en los Estados Unidos. Utilizando esto como base para calcular los puntos de swap, uno obtiene: Swap Points Precio de Venta - Precio de Venta Precio de Spot x ((1 Ir Foreign) / (1Ir US) - 1) Ejemplo de Swap de Rollover Ahora considere un ejemplo práctico para ilustrar cómo La ecuación de puntos de swap anterior funciona en el caso de calcular el valor razonable para un swap de refinanciación. Para ello, primero debe determinar cuáles son las tasas de depósitos interbancarios a corto plazo que prevalecen para cada una de las monedas involucradas en el par que está negociando. A continuación, podría utilizar la ecuación anterior para calcular los puntos de swap para un par de divisas en el que el dólar de EE. UU. fue la moneda base. Alternativamente, también podría calcular el vuelco mediante la compensación de los tipos de interés para cada una de las monedas involucradas. A modo de ejemplo, considere un rollover de tom / siguiente de una posición AUD / USD corta en la que rodaría la posición desde la entrega al día hábil siguiente (conocido como Tomorrow o Tom para abreviar) hasta el próximo día hábil siguiente. La tasa de interés a corto plazo para el dólar de los EE. UU. es de sólo 0,25 y que es la moneda que se ha comprado y por lo tanto se mantiene largo, por lo que ganará esa tasa de interés en la moneda. Además, la tasa de interés a corto plazo para el dólar australiano es de 4,5 y que es la moneda que se había vendido y, por tanto, se mantiene corto. Como resultado, usted pagará esa tasa de interés en la moneda. Esto redondea hacia fuera a un diferencial anualizado del tipo de interés para el par de la modernidad de 4.25. Por supuesto, usted no está haciendo el rollover durante un año, por lo que tendrá que ajustarlo para el período de tiempo cubierto por el subyacente / siguiente swap. Por lo tanto, la comisión por rollover teórico sobre la tenencia de una posición corta de AUD / USD durante la noche costaría al comerciante el diferencial de tipo de interés anualizado de 4.25 dividido por 360, al asumir un día tom / siguiente rollover y una cuenta de 30/360 días. A continuación, se multiplicaría el diferencial de tipos de interés resultante para el próximo período por el importe nocional de la transacción para obtener una cantidad de moneda para la comisión de renovación. A continuación, puede convertir esta cantidad de moneda en pips de AUD / USD para obtener un valor razonable para la tasa de renovación real, ya que a menudo es cobrado por los corredores de divisas en pips. Por el contrario, el comerciante recibiría una cantidad similar para rodar sobre una posición larga en AUD / USD. El monto recibido generalmente sería menor, ya que sería ajustado a la baja por los corredores de divisas rollover oferta / oferta extendida. Declaración de riesgo: La negociación de divisas en margen conlleva un alto nivel de riesgo y puede no ser adecuado para todos los inversores. Existe la posibilidad de que usted pierda más que su depósito inicial. El alto grado de apalancamiento puede trabajar en contra de usted, así como para usted.